菲沃泰镀膜毛利主要受什么影响？

菲沃泰公司毛利主要受生产模式影响，原材料成本占比较低。

镀膜原材料成本在生产成本中占比较低

从 公司采购项目看，用于镀膜的化学原料成本占 比稳定在5%-10%之间，且采购单价稳定向下； 随着公司的业务规模扩大，对供应商的议价能 力料将进一步提升。整体来看，镀膜原材料并 不是影响公司毛利的主因。

设备生产成本基本稳定。目前，公司与设备 零部件厂商均形成了稳定合作，单台设备价格 成本波动较小，除去严格依赖境外采购的射频 电源等少数部件外，设备的成本料将基本稳定。

综合来看，公司的毛利水平主要受到生产人 员成本和生产能源成本影响，在不同成本分担 模式下，导致公司的毛利水平出现较大波动和 分化。

公司毛利主要受生产模式影响，驻外融合生产模式毛利水平较高

生产模式是影响毛利主要因素。整体来看，由于驻外融合生产模式下可以由EMS厂商分摊人员和场地成本，导致其毛利 处于80%左右的一个较高水平，集中生产下公司需要负担人员能源成本，但按件计费的方式可以较好分摊成本，导致毛利能 稳定在50%上下；而驻外独立生产成本高且较难分摊，毛利水平不及30%，目前公司采用此模式合作较少

公司毛利水平波动明显。2019-2020 年，公司毛利率分别为 79.16%/77.83%，毛利率水平较高，主要由于驻外融合生产 业务收入占比较高。2021 年公司毛利率下降 19.75pcts 至 58.08%，主要是因为随着华为减产及Airpods镀膜进入放量阶段， 毛利率较低的驻外独立生产模式业务占比提高，导致整体毛利下行。

单层镀膜毛利率相对较高 设备业务开拓有望拉动毛利整体上行

公司单层镀膜和设备业务毛利稳定较高。按产品类型来看，公司的纳米镀膜设备出售业务毛利水平最高，达到85.48%， 主要是因为公司的设备专用性强且目前市场上尚无替代产品，因此公司具备较强议价权，未来随着设备的销售量增加，主营 业务毛利率有望进一步提升。

单层镀膜由于较少存在定制化需求，使用原材料和面向下游定价稳定，因此毛利率波动较小，近三年稳定在80%上下。

由于双层镀膜和多层镀膜存在定制化需求，与客户合作时的定价和生产模式上均有较大变化，因此不能简单按产品类型 进行汇总，毛利率受到生产模式影响程度更大。2021年多层镀膜业务毛利率较低主要是因为公司与Apple EMS厂商合作 采用驻外独立生产模式。