跨境支付发展现状如何？

我来概括一下跨境支付的发展现状如何。

近几十年来，全球经济一体化的快速增长。与此同时，支撑这种一体化的跨境金融支 付体系并没有跟上步伐13。跨境支付通常通过一个由代理银行组成的全球网络进行，该网络 涉及多个跨越不同时区和营业时间的中介机构。此外，目前相应的银行网络尚未覆盖一些 欠发达的市场。虽然代理行在跨境支付中发挥着关键作用，但由于代理银行间交付的流程 和步骤冗长，跨境支付表现出高成本、低速、运营复杂性、准入有限和低透明度等问题。 这些低效率还给系统带来了结算风险，不利于金融中介机构和最终用户。

此外，代理银行的大部分结算发生在商业银行信贷业务，代表了商业银行的负债。因 此，如果在流动性不足或破产的情况下，结算资金可能无法获得，那么它将承担相关的信 贷和流动性风险。虽然上述风险很少发生，但在大额和较长结算期的情况下会变得非常重 要。以央行货币作为最安全的结算资产进行结算，消除了这种风险；但是，它通常仅限于 访问受控的央行实时全额结算系统（RTGS）系统的银行间国内支付 14。一个例外是持续连 接结算系统（CLS），这是一家专门机构，在PvP的基础上结算外汇交易，并在每个其结算 货币的中央银行维持一个账户；然而，到目前为止，仅支持有限数量的货币15。与代理银行 模型相关的成本相当可观，私营部门的估计显示，在2020年，近23.5万亿美元的跨境交易 中，交易费用约为0.5%，约为1200亿美元（不包括外汇成本） 16，大致相当于摩洛哥的名 义GDP。此外，该数字中未捕捉到的不良次要影响，如结算延误和风险，可能构成更高的 成本。

这种传统的跨境支付模式给新兴市场和发展中经济体（EMDE）带来了更大的挑战。在 大金融危机之后，银行开始缩减其通讯网络和服务，规模较小的经济体可能会经历更大的 衰退，导致许多银行无法获得足够或负担得起的全球金融体系17。此外，跨境交易往往以少 数主导货币结算，而涉及非主导货币的外汇交易仍然有限 18。这使EMDE受到来自外汇来源 的司法管辖区货币政策的溢出效应，以及相关的金融稳定风险，如信贷周期。许多本地 EMDE货币在国际上的作用有限，也提出了在全球金融动荡时期这些经济体获得流动性的问 题 19。

近年来，由于使用PvP机制的全球结算份额下降，外汇结算风险也有所上升，部分原因 是CLS等现有安排不支持许多交易量大幅增加的EMDE货币 20。通过提供一个共享平台 ，参与者可以直接进行安全的点对点支付在多个辖区的CBDCs，mBridge有可能缓解上述国 际支付中的许多挑战，将PvP扩展到现有系统覆盖的货币，并支持在跨境结算中使用本国货 币。