中国在绿色金融方面发展情况如何？

以下内容是对中国在绿色金融方面发展情况的简单介绍。

1.绿色金融政策推动市场发展

近年来，中国在绿色金融发展方面取得了长足 进步。2012年，原中国银行业监督管理委员会（ 中国银监会，现为中国银保监会）发布了具有 开创性的《绿色信贷指引》，推动了绿色信贷增 长。自2015年绿色金融启动以来，中国的绿色 债券市场出台了大量政策，交易异常活跃。在 各项指导方针的支持下，中国的绿色债券市场 在短短几年内几乎从零起步，一跃成为全球最 大的绿色债券市场之一。

绿色债券政策一直是这一增长的关键驱动 力。2015年12月，中国人民银行（简称人民银 行）发布了《绿色债券支持项目目录》，明确了 绿色项目的资格标准、募集资金管理和信息披 露要求。绿色项目被分为六大类：节能、污染防 治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能 源、生态保护和适应气候变化。

与其他国家相比，中国绿色分类标准的制定过 程受到该国金融市场现有结构的强烈影响，不 同类型的债务融资工具受到不同监管机构的 监管。这也往往导致就绿色定义、募集资金用 途、核查及信息披露所制定的规则不同。

2021年4月21日，人民银行、国家发展和改革委 员会和中国证券监督管理委员会联合发布了《 绿色债券支持项目目录（2021年版）》。该版本 统一了不同的指导文件，成为中国绿色债券市 场未来的行动纲领。2021年版《目录》中还排除 了有争议的类别，例如“煤炭的清洁利用”和“ 清洁燃料”，从而缩小了中国在岸绿色债券指 导文件与国际投资者期望之间的差 距。与之前的版本相比，2021年的正式版《目 录》进一步结合了“无重大损害（DNSH）”原则， 并指出了在未来推出“转型金融”相关政策框 架的可能性。

在中国宣布于2060年之前实现碳中和的承诺 后，最高决策者和监管机构加大了对绿色债券 市场发展的激励力度。人民银行已将绿色债券 投资纳入银行业绿色金融绩效的评价范围，评 价结果将纳入央行对金融机构的评级。人民银 行还将绿色贷款和绿色债券纳入贷款便利的 合格抵押品范围。

 此外，人民银行推出了支持低碳行业（清洁能 源、节能和低碳技术）发展的绿色货币政策工 具。碳减排贷款申请企业须符合更严格的信息 披露/报告要求，以及聘请第三方审查机构进 行外部审查。

 中国银保监会已将绿色债券投 资纳入绿色融资统计范围，而上海清算所降低 了绿色债券的费率。

 在地方层面，各级政府继续推出绿色债券支持 政策，从鼓励转向实质性激励。除六省（区）九 地积极建设绿色金融改革创新试验区外，全国 还有近20个地区出台了地方绿色金融发展实 施方案。在这些政策中，有许多激励措施是针 对绿色债券和更广泛的绿色信贷而制定的，例 如贴息、为绿色债券提供担保和补贴等。

2.市场极速扩容，发展日新月异

按发行量计算，中国已成为全球第二大绿色债 券市场。2021年，中国在境内外市场发行的贴标 绿色债券总额达到1,094亿美元（7,055亿元人民 币），截至2021年底累计发行3,270亿美元（2.1 万亿元人民币）。

按照气候债券倡议组织的绿 色债券数据库评估方法进行筛选，2021年发行 的681亿美元（4,393亿元人民币）债券以及累计 发行量中的1,992亿美元（1.3万亿元人民币）债 券被确定为符合国际（即气候债券倡议组织的） 绿色定义。

 其中，2021年的境内发行量为555亿美元（3,585 亿元人民币），较2020年增长208%；境外发行 量增长79%至126亿美元（812亿元人民币）。鉴 于2020年的发行量受到新冠肺炎疫情的严重 影响，尤其是在第一季度和稍微缓和的第二季 度，2021年相对于2020年的增长非常可观。

从中国发行人类型来看，2021年非金融机构发 行量的占比进一步提升，创下46%的新高，发 行金额达到312亿美元。金融机构位居第二，占 发行总额的35%，为239亿美元。该占比较2020 年有所上升，但低于2017–2019年间金融机构 所占据的更大份额。与此同时，在经历了表现 强劲的2020年之后，政府支持机构（即国有企 业）和地方政府所占的发行量比重于2021年大 幅下降。这并不奇怪，因为2020年在面对新冠 肺炎疫情时，全球公共部门在发行方面更具弹 性，不过下降的幅度仍然值得注意。

投向能源领域的募集资金的绝对值和发行量 占比都出现了激增。2021年，投向能源领域的 募集资金为413亿美元。这是2020年的四倍多， 相当于符合气候债券倡议组织定义的绿色债 券发行总量的61%，这是由于为可再生能源融 资的碳中和债券占据了较高比重。建筑、交通、 水资源和土地使用等其他大多数领域融资额 的绝对值增长，但相对值则有所下降。废弃物 管理领域融资额的绝对值和相对值均下降。

3.中国绿色金融前景光明

中国承诺在2030年前实现碳达峰、2060年前 实现碳中和（“30·60”目标），这已成为推动国 家制定绿色金融政策的优先事项之一，将指导 未来的行动。

具有减排效益的绿色债券融资项目（如碳中和 债券）可能会得到更多的政策支持，预计未来几年的发行量将有所增加。 在“30·60”目标下，转型债券和可持续发展挂 钩债券（SLB）在中国具有巨大潜力。与碳中和 债券相比，转型债券和SLB所支持的项目和发 行人范围更广，可以扩展到本身可能没有绿色 资产但有明确的脱碳计划来实现净零排放的 行业。与绩效挂钩的债券尤其具有包容性，因 为募集资金可以支持转型活动以及用于一般 公司用途，前提是整个实体确实处于转型阶 段。关键是确保实体的目标足够雄心勃勃，并 随着时间的推移在可持续发展绩效方面取得 实质性改善。

2021年11月4日，在《联合国气候变化框架公 约》第26次缔约方大会（COP26）上，可持续金 融国际平台（IPSF）正式发布了中欧《可持续金 融共同分类目录》（简称《共同分类目录》）的指 导报告和活动表，这将进一步提高全球可持续 金融标准的可比性、一致性和互操作性。 

此外，随着更多地区实施利息补贴、税收优惠 和担保机制等实质性激励政策，预计中国地方 政府将进一步加大对绿色企业和绿色公司债 券的支持力度，以及促进本地绿色债券市场的 发展，确保绿色债券激励措施对决策产生更大 的影响。