基础设施建投投资具有哪些特点？

这个我知道，答案都来自报告《基建投资专题研究：基建投资为何仍可能难达预期，机制变化与当前堵点》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。

1） 基建投资属于公共品，典型的特点是建设周期长、投资规模大、财务回报率 低，投资的直接收益和风险往往并不匹配，因此需要政府在投资中占据主导 地位，基建投资项目多为政府规划和投资。

2） 基建项目往往都需要经历项目准备、项目建设、项目移交等环节，流程很长。 且在上述三个环节中，均需要拨付一定的资金。如在我国，投资项目在资金 拨付过程中一般按照开工前拨付部分资金，竣工后、验收前拨付部分资金， 项目竣工验收合格、经决算审核确认后拨付剩余资金的方式进行。因此，资 金筹集环节非常重要。

3） 基建项目经历的三个环节中，项目准备的流程最长，在我国基本上由地方 政府承担，基建项目也往往来自地方政府。因此，基建投资更多的是地方 政府在相关约束条件下，其获得的收益与承担的风险作用下的结果。

4） 基建投资的全部收益包括直接收益和间接收益。基建投资项目往往会推动 当地经济的发展，并带来一定的财政收入，这属于直接收益。但这些直接 收益往往短期内不能够覆盖基建项目的投入。这也是基建投资在国外往往 不能成功的关键原因。但在我国，地方政府主导基建投资，尤其是一些公 益性项目，更追求其所带来的间接收益，如基建投资可以提升城市环境和 生活质量，进而城市可以招商引资带来税源。另外，基建投资还与另外一 个重要因素——地方政府土地出让以及土地融资紧密相关（后文将具体阐 述），这些也是基建项目的间接收益。

5） 基建项目的风险主要包括由于消耗财政资源尤其是过度消耗债务资源所引 发的债务风险，以及消耗信贷资金所带来的金融风险，另外还有由于基建 投资可能带来的环境破坏风险。

6） 基建项目的相关约束则与基建项目带来的风险紧密相关。由于在我国，政 府债务风险、金融风险以及环境保护监管职责主要集中在中央层面，如财 政部对债务进行管理，“一行两会”则负责监管金融风险，环保部门负责 环保保护。因此在不同时期，中央决策层会制定一系列政策，从而构成了 地方政府基建投资的主要约束。另外，土地出让行为一般由地方政府自主 决策，中央层面监管不多，但土地资源相对有限，随着不断的消耗，也变 得越来越贵，也是基建投资不得不考虑的约束条件。