工业企业利润的预测方法分析

你好，《宏观经济专题报告：工业企业利润的分析与预测》这篇报告中有对工业企业利润的预测方法进行详细的分析，本答案也都出自该报告，感兴趣的话可以下载查看。

1. 近月预测：上下游价格剪刀差决定利润的短期波动

利润增速的短期预测核心在于通过上下游价格剪刀差预判利润率的短期波动，采 用相关性较高的量价高频指标辅之以修正趋势。如前文所分析，利润率增速能够 较好地反映利润总额增速的短期波动，因此预测利润总额短期走势的关键在于对 利润率的波动进行准确的判断；由于利润率的波动主要受上游制造业所影响，因 而上游制造业和采矿业的价格剪刀差对于利润率短期波动理论上有较好的预判 效果。结合上述分析，预测利润短期走势的关键首先是寻找上游制造业和采矿业的价格高频数据重点判断上游制造业的利润率走势；其次采用中下游的价格指标 和反映数量的高频指标辅以修正。

2. 远月预测：金融数据对于利润的长期趋势有预判效果

利润增速的远月预测核心在于采用金融指标对利润率的长期趋势进行预判，工业 增加值反映的量和 PPI 反映的价则作为外生变量辅以修正。前文分析到，由于企 业融资成本的提高会影响其利润率，因而 10 年期国债收益率、3 月期的 SHIBOR 和人民币贷款加权平均利率领先利润增速约 9 个月。数量和价格变量的长期预测 相对较为复杂，本报告不进一步展开，这里直接将工业增加值反映的量和 PPI 反 映的价作为外生变量，与上述金融指标反映的利润率进行拟合，从而可以得到利 润总额增速的长期预测结果。