主动权益与量化基金的beta特征是什么？

我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《基金行业专题：高质量发展下，多视角看量化基金的成长新动力》这篇报告查看。

2008 年到 2019 年间，偏股基金指数(930950.CSI)相对中证 800 等宽基指数基 准的超额收益并不明显；2015-2016 年之间偏股基金指数相对超额收益出现了一 段明显上升；2019 年之后，主动权益基金超额收益显著提升，大幅战胜宽基指 数，量化基金相对优势减弱；2022 年最新截面上看，主动权益类基金收益率出 现明显回撤，量化基金显著跑输的趋势不会持续。

以 800 成长与 800 价值指数的累计收益差来衡量市场成长价值风格变化；同时 以沪深 300 与中证 500 指数的累计收益差值衡量市场大小盘风格变化。在 2009年和 2014 年，市场风格快速切换的时点，主动权益基金收益往往会跑输宽基指 数；2021 年风格切换，主动权益基金在近一年超额收益回撤，beta 收益效果减 弱，主动权益基金规模和占比发展减缓。