量化基金市场概况及产品分类

你好，在报告《基金行业专题：高质量发展下，多视角看量化基金的成长新动力》中，可以找到量化基金市场概况及产品分类的介绍，还有更多关于量化基金行业的分析，下面我来根据报告简单回答，具体的信息以原报告为准。

1、 量化基金市场概况

我国量化基金市场起步于 2004 年，共经历了几轮增长期。在 2007 年之前，国 内量化基金市场发展缓慢，以主动量化型基金为主，2007 年金融危机后，海外 量化人才大量归国发展，量化基金份额在当期迅速增长；2014 年至 2015 年指 数的冲高、2016 年大盘股行情带动量化基金产品规模扩张；2018 年市场单边下 跌，指数化投资受到市场广泛关注。投资者对量化投资的理解加深，加上量化产 品业绩稳健，吸引了更多投资者参与到市场中来。

2019 年起，量化基金规模和数量的增长速度明显加快，2021 年底规模突破 2000 亿元。截至 2022 年 3 月 31 日，量化基金资产份额合计 1538.69 亿份；从市场 量化基金数量上看，产品数量持续呈现上涨趋势，目前共有 384 只量化基金， 其中主动量化 229 只、指数增强型 130 只、对冲型 25 只。

2、 量化基金产品分类

根据交易策略的不同，本文将量化基金产品分为三类：主动型量化基金、指数增 强型基金与对冲型量化基金，三类产品有各自的特征与优势，适用于不同的交易 需求。

指数增强型基金目前是三类基金中规模最大的一类；主动型量化基金出现最早， 同时也是我国目前市场上数量最多的量化基金产品；对冲型量化基金出现于 2013 年，时间最晚，但份额增长迅速。

2.1、 主动型量化基金

从主动型量化基金的规模发展来看，从 2014 年到 2016 年间，该类基金发展迅 速，两年内规模扩张了 149.06%，份额扩张了 163.33%，2015 年至 2017 年， 主动型量化基金规模和份额整体处在高峰阶段。

2014 年至 2016 年间。对比主动权益类基金，主动型量化基金年收益风险更集 中，首尾业绩差 37.1%远低于主动权益类业绩差 57.4%。2014 年至 2016 年， 主动性量化基金收益均值、中位数、最小值均高于主动权益类水平。

2017 年至 2018 年，主动型量化基金较主动权益类基金超额收益的竞争优势变 弱，加之股市走弱，主动型量化基金规模呈现明显的下滑，产品数量增长同时变 缓。2017 年至 2018 年间，主动型量化基金年化收益最大值、均值、中位数均 明显低于主动权益类基金水平。2019 年起，主动型量化基金规模回升，但增速 较 2014-2016 年明显放缓，截至 2022 年 3 月 31 日，主动量化基金份额为 549.01 亿份，占整体市场规模 35.68%；存量产品数量 229 只，占整体产品 59.64%。

2.2、 指数增强型基金

从指数增强型基金的历史规模来看，2010 年至 2014 年，市场震荡向下，指数 增强型基金产品份额、数量维持稳定；2015 年市场回调，使得指数增强型基金 规模下降至前期低点；2016 年起，指数增强型基金进入增长阶段，产品数量、 规模、份额增速明显加快；2018 年起，指数基金进入高速发展阶段，指数增强 以其清晰的 Beta 特征凸显了更强的产品力。截至 2022 年 3 月 31 日，指数增强 型基金份额为 774.80 亿份，占整体市场规模 50.35%；存量产品数量 130 只， 占整体产品 33.85%。

指数增强型基金主要跟踪指数有沪深 300、中证 500、中证 1000、创业板指等， 跟踪指数的多样性和规模从 2016 年起明显增加。

从产品数量、跟踪规模上看，近三年跟踪沪深 300、中证 500 指数产品占比较 大，其次为中证 1000、创业板指和个别行业指数，其余跟踪指数包含创业板指、 上证 50、创业板综、消费 100、中证高装等共 26 个宽基、行业指数。截至 2021 年 12 月 31 日，分别有 40 只、45 只基金跟踪沪深 300、中证 500，占整体指数 增强型基金产品数量的 32.52%和 36.59%。

2.3、 对冲型量化基金

第一只对冲型量化基金嘉实绝对收益策略 A 成立于 2013 年 12 月 6 日，2015 年对冲量化基金行情达到局部高点，股灾后续规模、份额逐渐下行，产品数量方 面趋于稳定。

2019 年起，对冲型量化基金业绩亮眼，规模不断攀升，此后一年基金规模增长 了 11.33 倍，但 2020 年起，受到超额收益稳定性和基差风险的影响，该类产品 平均业绩表现不佳，伴随市场行情，规模、份额呈现回落状态。截至 2022 年 3 月 31 日，对冲量化基金规模为 214.88 亿份，占整体市场规模 13.97%；存量产 品数量从 2020 年维持 25 只，占整体产品 6.51%。