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  • 宏观周度述评系列：贵金属和有色金属继续上行背后.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/30
    • 272
    • 广发证券

    宏观周度述评系列：贵金属和有色金属继续上行背后。贵金属和有色金属继续上行背后。12月第四周，新资产趋势强化、老资产窄幅震荡。全球股商联动，银铜破顶突破，“科技+有色”领跑。全球债市温和波动，弱美元与弱日元巩固，助力风险资产扩张。人民币持续升值，一度破7。 海外方面，一是美国三季度GDP数据继续验证降息周期下的软着陆逻辑。三季度实际GDP初值年化季环比4.3%，高于市场预期的+3.3%和前值的+3.8%，消费、净出口、设备和知识产权投资贡献明显；二是近期美联储官员讲话总体释放政策利率仍将进一步走低的信号，但降息时点和幅度仍有分歧。美联储官员对购买国库券态度一致，...

    标签： 贵金属 有色金属

  • 有色_基本金属行业周报：美国GDP结构性问题突出，降息预期难以回调，金银铜价格均创历史新高.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/29
    • 167
    • 华西证券

    有色_基本金属行业周报：美国GDP结构性问题突出，降息预期难以回调，金银铜价格均创历史新高。本周COMEX黄金上涨4.42%至4,562.00美元/盎司，COMEX白银上涨18.22%至79.68美元/盎司。SHFE黄金上涨3.71%至1,016.30元/克，SHFE白银上涨19.14%至18,319.00元/千克。本周金银比下跌11.67%至57.26。本周SPDR黄金ETF持仓增加597,739.92金衡盎司，SLV白银ETF持仓增加10,427,413.60盎司。周二，美国10月耐用品订单月率-2.2%，预期-1.5%，前值由0.50%修正为0.7%。美国第三季度实际GDP年化季率初值4...

    标签： 基本金属 黄金 白银 铜

  • 全球大类资产周观点（87）：“疯狂”的金属.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/29
    • 63
    • 中信建投证券

    全球大类资产周观点（87）：“疯狂”的金属。年末金属市场掀起涨价狂潮，金银铜均刷新历史新高。①全球货币宽松进程中金银铜等流动性敏感金属天然受益。②贸易博弈之后大国对关键产业的安全意图展露，激发资金涌入贵金属及有色战略性资源品布局。③大国科技博弈，让AI和能源叙事开始酝酿情绪。铜在AI、电力、新能源、高端设备带来的新兴需求崛起，所以市场一边讨论并关注AI投资的持续性，一边积极看多铜的新兴产业需求。展望未来，金银贵金属需要观察美国货币能够宽松到什么程度；铜铝等有色金属需要观察全球复苏强度如何。目前来说，货币宽松进展和全球复苏强度尚未看到证伪因素，所以金属，尤其是铜为代表的有...

    标签： 金属 大宗商品

  • 有色_基本金属行业周报：美国CPI数据低于市场预期，宽松预期重燃，贵金属价格再度走强.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/22
    • 189
    • 华西证券

    有色_基本金属行业周报：美国CPI数据低于市场预期，宽松预期重燃，贵金属价格再度走强。贵金属：美国CPI通胀数据远低于市场预期，黄金价格上涨，白银价格再创新高本周COMEX黄金上涨0.90%至4,368.70美元/盎司，COMEX白银上涨8.55%至67.40美元/盎司。SHFE黄金上涨0.95%至979.90元/克，SHFE白银上涨3.25%至15,376.00元/千克。本周金银比下跌7.05%至64.82。本周SPDR黄金ETF持仓减少18,394.08金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少1,178,893.80盎司。周一，美国12月纽约联储制造业指数-3.9，预期10，前值18.7。美国1...

    标签： 有色金属 贵金属

  • 确保能源转型中的矿产资源：为南部非洲融资.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/15
    • 140
    • 世界经济论坛

    该文档聚焦于全球能源转型背景下，南部非洲地区矿产资源开发面临的融资挑战与机遇。南部非洲拥有全球丰富的关键矿产资源储备，是支撑清洁能源技术（如电动汽车电池、太阳能板等）供应链的核心区域。文档深入分析了该地区在吸引国际资本、优化投资环境以及平衡资源红利与可持续发展方面的策略。内容涵盖了对矿业项目融资模式的探讨，以及地缘政治、政策监管对跨国资本流动的影响。通过剖析典型案例，文档旨在为投资者、政策制定者及相关利益方提供关于如何在保障能源安全的同时，实现资源国经济多元化和社会效益最大化的参考建议，具有鲜明的国际宏观与地缘经济研究属性。

    标签： 能源转型 矿产资源 南部非洲

  • 2025年非洲转型矿产资源开发利用与国际合作战略研究报告.pdf

    • 16积分
    • 2025/10/30
    • 373
    • 自然资源战略发展研究院

    2025年非洲转型矿产资源开发利用与国际合作战略研究报告。全球能源结构向清洁化、低碳化转型，本质是构建以可再生能源为核心的新型工业体系。这一系统性变革高度依赖八类具有基础支撑作用的能源转型矿产资源：铜、铁、铝、锂、钴、镍、稀土及铂族金属。其战略价值源于不可替代的功能属性与能源转型技术绑定。铜、铝是电力传输与可再生能源装备的导电与轻量化基础；铁构成风电、水电等重型设施的结构主体；锂、钴、镍作为锂离子电池核心材料，直接决定新能源汽车与储能的性能极限；稀土永磁体驱动高效风机与电机；铂族金属则是氢燃料电池商业化不可或缺的催化剂。能源转型矿产构成清洁能源技术链的刚性物质基础，且当前主流技术路径对其存在深...

    标签： 矿产资源 非洲 国际合作

  • 2025年世界白银调查.pdf

    • 11积分
    • 2025/07/31
    • 717
    • THE SILVER INSTITUTE

    该文档为2025年世界白银行业调查报告，旨在全面分析全球白银市场的供需格局、价格走势及未来发展趋势。报告内容涵盖白银的矿产供应、工业需求、投资需求及回收供给等多个维度，深入探讨影响白银价格的核心驱动因素。同时，结合宏观经济环境、地缘政治风险及货币政策变化，对白银作为贵金属在资产配置中的避险属性和金融属性进行评估。此外，报告还关注白银在光伏、电子等新兴领域的应用前景，为投资者和行业参与者提供决策参考。

    标签： 白银

  • 2025稀土产业链研究-中美欧供应链博弈与地缘竞争杠杆.pdf

    • 5积分
    • 2025/05/13
    • 2361
    • 深企投

    2025稀土产业链研究-中美欧供应链博弈与地缘竞争杠杆。基于自身的研究和咨询能力，同时借助集团的服务网络，深企投产业研究院为政府机构、国有平台、产业园区、金融机构等客户类型提供有针对性的服务。——政府机构客户。研究院重点提供五类服务：一是五年规划，包含发改系统的国民经济和社会发展总体规划，工信、商务、投促、文旅等政府部门的专项五年规划；二是产业规划，包含地区、片区的产业定位和产业发展专项规划；三是招商专题研究，包括产业链招商策略、招商规划、招商专案、招商图谱等；四是项目策划，发掘和策划包装契合区域禀赋、产业趋势和投资方向的项目，助力宣传推介和精准招商对接，或策划申报超长...

    标签： 稀土 供应链 地缘竞争

  • 2024年四季度及全年全球黄金需求趋势报告.pdf

    • 3积分
    • 2025/05/09
    • 1952
    • 世界黄金协会

    该文档聚焦于2024年四季度及全年全球黄金市场的需求趋势。报告深入分析了全球黄金市场的供需格局变化，探讨了影响黄金需求的关键驱动因素，包括宏观经济环境、地缘政治局势、货币政策调整以及投资者情绪波动。通过梳理历史数据与最新市场动态，报告评估了黄金作为避险资产和储备资产在全球经济周期中的表现。核心价值在于为投资者和政策制定者提供关于黄金价格走势、需求结构演变及未来市场走向的深度洞察，辅助进行资产配置决策和风险管控。

    标签： 黄金 大宗商品

  • 2024打造印太地区中强国家关键矿产供应链以印度尼西亚和韩国为例.pdf

    • 3积分
    • 2025/04/18
    • 114
    • 赛迪译丛

    2024打造印太地区中强国家关键矿产供应链以印度尼西亚和韩国为例。关键矿产对实现清洁能源转型至关重要，已成为各国竞争的焦点。绿色转型的全球竞争不仅关乎先进技术突破，也涉及供应链安全保障。印太地区不仅是实现全球供应链平衡的重要经济力量，更是开展全球竞争的关键战场。印度尼西亚拥有丰富的镍等矿产资源，韩国在电池制造领域技术领先，在加强本国关键矿产供应链保障、实现供给多元化以及拓展美西方市场准入等方面，印度尼西亚与韩国合作优势明显。开展印度尼西亚与韩国在关键矿产领域合作研究，旨在挖掘两国经济结构与战略重点契合点，促进合作，并为解决日益加剧的全球供应链两极分化问题提供建设性替代方案。印度尼西亚需要推进一...

    标签： 关键矿产 供应链 地缘政治

  • 有色金属行业二季度行业策略：关税浪潮后，铜市影响几何？.pdf

    • 4积分
    • 2025/04/16
    • 4724
    • 联储证券

    有色金属行业二季度行业策略：关税浪潮后，铜市影响几何？2025年一季度铜价走势强势，板块表现亮眼。对于4月初特朗普政府“对等关税”事件对铜价的冲击，我们认为，短期利空主要在于全球经济衰退风险抬升，从需求侧对铜价形成下行压力。而伴随美国政府态度边际缓和，在衰退风险得到阶段性释放后，我们提示关注铜价错杀后的反弹行情。中期视角，特朗普关税政策带有鲜明的个人主义特征，后续存在反复可能，同时各国处于稳定经济的考虑，二季度相关对冲政策预计将陆续出台，风险资产将再次得到修复机遇。同时，对于进口铜关税政策可能于下半年落地，跨洋价差虽然受4月初铜价回调的影响有所收窄，但在政策博弈期间，价...

    标签： 有色金属 铜

  • 关键矿产和美国经济的未来.pdf

    • 3积分
    • 2025/04/10
    • 426
    • 赛迪智库

    该文档深入探讨了关键矿产与美国经济未来之间的紧密联系。内容主要聚焦于在全球供应链重构和地缘政治博弈背景下，关键矿产（如锂、钴、稀土等）作为战略资源对美国工业基础、能源转型及国家安全的重要性。研究主题：分析美国在关键矿产领域的资源禀赋、进口依赖度及供应链风险，评估其经济政策对全球矿产市场的影响。核心价值：通过梳理宏观经济趋势与资源贸易数据，揭示关键矿产如何成为影响美国长期经济增长潜力和国际竞争力的核心变量，为理解全球经济格局中的资源博弈提供重要参考。

    标签： 关键矿产 美国

  • 宏观经济、贵金属二季度报告：美经济滞胀风险上行，贵金属高位运行.pdf

    • 3积分
    • 2025/04/07
    • 368
    • 迈科期货

    宏观经济、贵金属二季度报告：美经济滞胀风险上行，贵金属高位运行。进入3月份，美国经济有滞胀风险。尽管就业市场保持平稳，但通胀上行预期，以及关税风险，影响了美国消费者信心，2025年一季度美国经济增长预期明显下修。预计二季度美国经济延续通胀有所上行，经济表现有所承压的局面，但暂无明显衰退预期。中国1-2月份经济数据低位平稳，基建投资带动固定资产投资小幅回升，消费增速保持平稳但增速绝对水平偏低，地产投资止跌回稳，但新开工低位使短期地产投资仍面临压制，后续地产销售量价好转的持续性存在分歧，使投资者需要更多数据验证经济稳定的持续性，以及外部关税影响下的出口具体情况，有待观察。目前来看，美国对外关税是一...

    标签： 贵金属 宏观经济

  • 特朗普2.0铜金价格前瞻——基于特朗普1.0的复盘.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/21
    • 4603
    • 五矿证券

    特朗普2.0铜金价格前瞻——基于特朗普1.0的复盘。特朗普政策具有较强的一惯性，例如均提倡减税、移民、关税、支持旧能源等，但市场目前更关注2.0时期的政策节奏及力度。因此，我们对特朗普1.0时期的金铜价格进行复盘，希望能对2.0价格走势有所借鉴。1、政策节奏：1.0时期为先节流再开源。政策顺序主要为先废除前任总统的政策法案（如奥巴马医改）——减税政策（时隔8个月）——加征关税（从调查到落地时隔8个月）。秉承着1.0时期的“先节流后开源”的思想，特朗普或许会先进行逆转拜登时期总统令、削减支出、加征关税...

    标签： 铜 金

  • 金属与材料行业2025年度策略：资源为王—宽货币周期下的大国博弈.pdf

    • 6积分
    • 2025/01/13
    • 4756
    • 天风证券

    金属与材料行业2025年度策略：资源为王—宽货币周期下的大国博弈。历史上的有色大牛市有何典型特征？有色金属（以工业金属为代表）作为全球定价的大宗商品，兼具金融和商品属性，价格由全球宏观和全球基本面共同决定。复盘A股从2000年至今的有色权益市场，共有5轮大牛市（2006.1-2007.10、2008.12-2010.10、2014.6-2015.5、2016.2-2017.9、2020.4-2021.8），每一轮所处的宏观经济环境存在显著的差异，但也存在共性，即宏观（通胀/流动性）与基本面共振，定价权重则有主次之分：06-07年强劲的中国需求引发的有色金属供需失衡是有色超级牛市形成...

    标签： 金属 资源 大宗商品
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