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饲料巨头海大集团专题报告：饲料、种苗、养殖产业链协同发展.pdf
- 6积分
- 2021/10/23
- 880
- 国海证券
该文档为海大集团专题研究报告，深入分析了海大集团在饲料、种苗及养殖三大核心业务板块的协同发展模式与产业链布局。报告重点探讨了海大集团如何通过纵向一体化战略，打通从上游种苗研发、中游饲料生产到下游养殖销售的完整产业链闭环。研究内容涵盖各业务板块的市场地位、竞争优势、协同效应以及对公司整体盈利能力的贡献。同时，文档可能包含对行业供需格局、成本管控能力及未来增长潜力的评估，旨在全面揭示海大集团作为农牧行业龙头企业的核心竞争力和投资价值。
标签：饲料种苗养殖
猪肉行业研究：猪价可能在酝酿一轮超级行情.pdf
- 6积分
- 2021/10/20
- 1142
- 国元证券
本文档聚焦于猪肉行业的深度研究，核心探讨生猪养殖市场的供需格局变化及价格走势逻辑。文档重点分析了当前猪周期所处的阶段，指出猪价可能正在酝酿一轮超级行情，旨在揭示行业景气度反转的潜在驱动力。研究内容涵盖生猪存栏量、能繁母猪数量等关键先行指标的变化趋势，以及饲料成本、疫病因素对供给端的影响。同时，结合历史周期经验，评估未来猪价上涨的持续性和弹性，为投资者提供关于养殖板块投资机会的分析依据。通过梳理行业基本面与价格波动的关联，帮助读者把握猪周期的拐点信号，理解行业盈利能力的修复路径。
标签：猪肉生猪养殖
仙坛股份专题报告：深耕白羽肉鸡20余年，产能扩张助力公司二次腾飞.pdf
- 6积分
- 2021/10/20
- 608
- 华西证券
经过20多年白羽肉鸡养殖及屠宰加工行业的专注经营，公司通过产业链纵向高度整合，实现了种鸡养殖到鸡肉产品加工销售完整产业链的全环节覆盖。2011-2020年，公司收入从18.50亿元增长至31.88亿元，CAGR+6.24%；归母净利润从1.98亿元增长至3.53亿元，CAGR+6.60%。可以看到，公司收入规模在持续、稳定的扩张，主要原因在于公司生产规模的持续扩大以及产业链的不断完善。2021H1，公司实现营业收入14.45亿元，yoy-5.72%；实现归母净利润1.22亿元，yoy-56.22%。2015-2020年，鸡产品始终是公司主要的收入和利润来源，收入占比维持在90%以上，毛利占比维...
标签：白羽肉鸡养殖
种业投资机会分析：中国的未来之种业振兴.pdf
- 6积分
- 2021/10/11
- 1028
- 五矿证券
“种业是粮食之基”。种业处于农业整个产业链的源头，是建设现代农业的标志性、先导性工程，是国家战略性、基础性核心产业。所谓“叠叶与高节，俱从毫末生”，所有硕果累累、哺育世人的农作物都是由一粒粒小小的种子生长而来的，唯有抓住“生于毫末”的种业，才能确保农业发展蒸蒸日上。因此，我们称“种子”是农业的“芯片”，是保障中国粮食安全的核心要素。基于目前中国种质资源大而不强、育种品种审定多而不新、种子生产规模大、逆差高，转基因商业化程度较低的现状，叠加未来中国将持续出台政策，加快推进种业振兴的预期，我们认为应重点关注种业行业的相关投资机会。
标签：种业农业
农业科技巨头先正达深度研究报告：国内市场扬帆起航.pdf
- 7积分
- 2021/10/11
- 1247
- 华安证券
先正达集团是世界农业科技巨头，由先正达植保、先正达种子、先正达集团中国和安道麦四个业务单元构成，主要产品包括植保产品、种子、作物营养产品和现代农业服务。国务院国资委是公司实际控制人，间接持有公司99.1%股权。先正达集团的发展历程可以分为三个阶段：第一阶段（1758-1973年），从工业领域向农化领域拓展；第二阶段（1974-2010年），“农化+种子”协同发展；第三阶段（2010年至今），并购重组构建一体化作物综合解决方案。2020年先正达集团实现营业收入1,520亿元，同比增长5.1%，归母净利润44.24亿元，实现扭亏为盈。
标签：先正达农业科技
农林牧渔行业2021年10月投资策略：聚焦种业催化，布局畜禽反击.pdf
- 6积分
- 2021/10/08
- 340
- 国信证券
农林牧渔行业2021年10月投资策略：聚焦种业催化，布局畜禽反击。种植链：先正达上市催化临近，转基因或带来板块共振：看好种植链景气上行，给予重点推荐。2021年玉米制种基地受高温天气影响减产，预计行业整体或提价20%，且头部企业优于行业。此外，种业卡脖子技术被重视，先正达登陆科创板IPO进展或超预期，看好转基因落地预期，期待转基因落地后行业格局重塑。建议板块性配置。畜禽链：看好Q4反弹行情，畜禽板块或迎绝地反击：1）生猪：能繁母猪存栏环比增速已连续两月下滑，考虑到秋冬消费趋旺，叠加国家收储托底，预期猪价Q4迎反弹行情。对于非瘟演绎，短期，抬头可能性或随养殖密度提升而加大；长期，非瘟对行业整体扰...
标签：种业畜禽
生猪期货研究：未来投资价值展望.pdf
- 6积分
- 2021/10/02
- 348
- 中州期货
该文档聚焦于生猪期货这一特定金融衍生品的投资价值分析。报告首先梳理了生猪期货市场的运行机理及其在农产品风险管理中的核心地位，深入探讨了生猪产业特有的猪周期波动规律对期货价格形成的影响机制。通过对历史行情数据的回溯与当前供需基本面的剖析，评估了生猪期货作为资产配置工具的避险功能与投机潜力。文档进一步分析了生猪期货与其他大宗商品及权益类资产的相关性，为投资者构建多元化投资组合提供了数据支持。核心价值在于帮助投资者理解生猪期货的定价逻辑，把握产业周期带来的投资机会，并提供具体的投资策略建议，以实现资产保值增值。
标签：生猪期货
农业专业报告：美国转基因作物商业化的启示.pdf
- 6积分
- 2021/09/30
- 785
- 中国银河证券
本报告聚焦于美国转基因作物的商业化发展路径及其对全球农业产业的深远影响。文档深入剖析了美国在转基因技术研发、审批监管、市场推广及知识产权保护等关键环节的制度设计与实践经验。通过对比分析，报告揭示了技术创新与商业模式结合在推动农业现代化中的核心作用，并探讨了其在提升作物产量、抗逆性及经济效益方面的实际成效。核心价值在于为理解现代农业生物技术的产业化规律提供国际视野，为相关领域的政策制定、技术引进及产业布局提供具有参考意义的案例借鉴与启示，有助于把握农业前沿赛道的竞争趋势与发展逻辑。
标签：转基因作物农业产业
圣农发展专题报告：平滑养殖周期影响，食品业务打造增长新引擎.pdf
- 6积分
- 2021/09/27
- 788
- 中信建投证券
圣农发展专题报告：平滑养殖周期影响，食品业务打造增长新引擎。不负信赖38年，力图打造世界级白羽肉鸡产业集群。公司目前已形成了集自主育种、孵化、饲料加工、种肉鸡养殖、肉鸡加工、食品深加工、产品销售等环节于一体的完整白羽肉鸡产业链，是国内规模最大的白羽肉鸡食品企业。跨越周期波动，养殖业务蕴含新机遇。重研发：公司已独立掌握白羽肉鸡育种技术，育种主要性能指标比肩国外品种；降成本：公司具有全产业链优势，随着各个环节标准化、规模化、精细化程度不断提高，成本仍有压缩空间；扩产能：预计2023年公司养殖可达产7.5亿羽，未来规划2025年养殖端产能达10亿羽。
标签：圣农发展养殖食品
生猪基础知识及供需分析.pdf
- 6积分
- 2021/09/17
- 875
- 招商证券
该文档主要围绕生猪产业展开，系统梳理了生猪养殖的基础知识，涵盖猪种分类、生长周期、饲养管理及疫病防控等核心内容。同时，文档深入分析了当前生猪市场的供需格局，探讨了影响供需平衡的关键因素，如能繁母猪存栏量、生猪出栏体重、消费季节性波动等。通过结合历史数据与当前市场动态，评估了生猪行业的景气周期位置及未来供需趋势，为投资者和行业从业者提供关于生猪养殖环节的基本面参考与决策依据。
标签：生猪养殖
农林牧渔行业2021年中报回顾暨下半年投资策略：畜禽养殖景气大幅回落，“后周期”景气逐步兑现.pdf
- 6积分
- 2021/09/15
- 426
- 申万宏源
畜禽养殖景气回落，农业行业2021年上半年业绩大幅下滑。根据申万农业重点跟踪的36家农林牧渔上市公司统计，2021H1累计实现归母净利润116.94亿元，同比下滑65.4%。各子行业净利润增速排序为种业（+329.2%）、宠物（+40.5%）、动物保健（+24.2%）、种植业（+7.2%）、海洋养殖业（+3.0%）、农产品加工（+3.0%）、禽养殖（-61.7%）、生猪养殖（-73.8%）、饲料业（-113.3%）。（注：该统计样本为进行优化，饲料板块内公司业绩主要受生猪养殖业务拖累，并且饲料企业大力扩张生猪养殖业务，多缺乏产业基础的积累，大量依靠外购仔猪、种猪在2019-2020年扩张产能，...
标签：畜禽养殖农林牧渔
农林牧渔行业2021年中报回顾暨下半年投资策略.pdf
- 6积分
- 2021/09/15
- 358
- 申万宏源证券
农林牧渔行业2021年中报回顾暨下半年投资策略。畜禽养殖景气回落，农业行业2021年上半年业绩大幅下滑。根据申万农业重点跟踪的36家农林牧渔上市公司统计，2021H1累计实现归母净利润116.94亿元，同比下滑65.4%。各子行业净利润增速排序为种业（+329.2%）、宠物（+40.5%）、动物保健（+24.2%）、种植业（+7.2%）、海洋养殖业（+3.0%）、农产品加工（+3.0%）、禽养殖（-61.7%）、生猪养殖（-73.8%）、饲料业（-113.3%）。（注：该统计样本为进行优化，饲料板块内公司业绩主要受生猪养殖业务拖累，并且饲料企业大力扩张生猪养殖业务，多缺乏产业基础的积累，大量依...
标签：农林牧渔投资策略
晓鸣股份专题报告：高效能蛋鸡制种龙头，规模加速扩张未来可期.pdf
- 6积分
- 2021/09/15
- 587
- 广发证券
晓鸣股份专题报告：高效能蛋鸡制种龙头，规模加速扩张未来可期。公司是国内一体化蛋鸡制种产业龙头，市占稳步攀升。公司是集祖代和父母代蛋种鸡养殖、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化和雏鸡销售于一体的科技型蛋鸡制种企业。公司采用“集中养殖，分散孵化”模式，充分发挥地处荒漠草原的区位优势。2020年，公司实现营收约5.4亿元，商品代蛋雏鸡为公司最主要收入来源，销量逐年增长，年报显示，市占率由2013年的2.2%攀升至2020年的12.5%。行业景气度上行，头部制种企业有望充分受益。2020年蛋鸡行业亏损造成养殖户低补栏，在产蛋鸡存栏持续降低，随着鸡蛋需求旺季来临，叠加高饲料成本，对蛋价形成有力支撑，养殖户补...
标签：蛋鸡制种
农林牧渔行业专题研究：深加工行业高速发展，养殖企业食品转型正当时.pdf
- 6积分
- 2021/09/09
- 607
- 东兴证券
近年来，我国深加工行业高速发展，特别是在当前供需两端共同催化作用下，行业存在巨大增长空间。部分头部白羽肉鸡养殖企业紧抓这一发展机遇，陆续踏上了食品端转型之路。我们十分看好养殖企业凭借自身在肉类产业链中的强大基础深度受益。本篇报告作为我们深加工系列报告的开篇，从行业层面分析了深加工未来的发展前景以及我们看好养殖企业特别是白羽肉鸡养殖企业食品端转型的理由。后面我们将陆续推出具体标的以及海外龙头发展经验参考等公司层面的研究，敬请关注。
标签：农产品加工畜牧养殖
生猪养殖行业研究：对猪周期的再思考，变与不变.pdf
- 8积分
- 2021/09/07
- 1671
- 长江证券
生猪养殖行业研究：对猪周期的再思考，变与不变。在过往由盈利变动驱动的猪周期中，能繁母猪产能和猪价变动规律性较强，而本轮猪周期中，非洲猪瘟使得行业发生了巨大变化，这些变化会如何影响猪周期规律？我们对如上问题进行了探讨，并认为，能繁母猪产能去化速度与过去累积盈利的高低、规模化程度无关，而取决于出现亏损的快慢和亏损深度及时长。猪价快速跌破成本线以及成本分化和规模不经济，预计使得本轮猪周期母猪产能去化速度快于以往周期，对于2022年下半年及以后的猪价，我们认为可以预期乐观些。持续推荐优质生猪养殖龙头牧原股份。
标签：生猪养殖猪周期