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通宝光电北交所新股申购报告：从车灯到电控，专精特新小巨人的汽车电子升级之路。

公司聚焦汽车照明系统，不断探索汽车电子新业务板块

公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、 能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。在汽车照明系统业务的基 础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板块。2013-2024 年营 收复合增速达 26.76%。其中，2025 前三季度公司实现营收 4.88 亿元，同比增长 30.51%。2013-2024 年公司归母净利润复合增速达 28.66%，2025 年前三季度实 现归母净利润 5,179.02 万元，同比增长 5.41%。

中国汽车产销量总体稳步增长，汽车电子零部件市场空间广阔

我国汽车产销总量已经连续 16 年稳居全球第一，2024 年中国汽车产销分别完成 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，同比增长 3.7%和 4.5%，2025 年 1-11 月，汽车产销 分别完成 3123.1 万辆和 3112.7 万辆，同比分别增长 11.9%和 11.4%。汽车照明系 统领域：根据盖世汽车研究院数据，中国乘用车车灯市场规模 2022 年约达 723 亿元，2023 年约 844 亿元。预计 2024 年约 939 亿元，2025 年有望提升至 1,014 亿元，2030 年中国车灯市场规模将增长至 1,207 亿元。能源管理系统领域：预计 2025 年全球、中国能源管理系统产品市场规模分别为 410 亿元、285 亿元，2026 年全球、中国能源管理系统产品市场规模分别为 452 亿元、317 亿元。电子控制 系统领域：2023 年汽车电子控制系统的市场规模约为 77 亿元，至 2025 年市场 规模约为 810 亿元。

公司深耕汽车照明系统技术领先，布局汽车电子新业务高成长空间

公司成立于 1991 年，成立初期主要从事数码管、LED 发光管的封装业务，积累 了 LED 相关技术经验。1998 年开始，公司积极向下游产业链拓展，开发生产 LED 车灯模组产品，成为一汽红旗等多家整车品牌的二级供应商。2014 年公司成为 上汽通用五菱一级供应商，为其宝骏系列、五菱宏光系列车型提供 LED 车灯模 组，实现了产业链地位的提升。在汽车照明系统的持续研发和改进过程中，公司 深度掌握了电子驱动及控制技术。凭借前期技术和工艺积累，公司积极向汽车电 子控制系统、能源管理系统延伸开发。2022 年 EPS 控制器研发成功并实现量产 销售；2023 年，首款充配电总成产品取得了首批订单并于 2024 年实现量产。与 此同时，公司还有充电枪、车身域控制器等新产品储备。此外，募投项目完全达 产后，预计新增收入 55,800.00 万元，完全达产当年实现净利润 6,586.25 万元。