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交通运输行业：春运旺季向好持续看好航空，油运上行可期提示投资机会。航空机场：春运旺季催化，带动股价上行。数据跟踪：1）日均执飞航班量：2月2日-2 月 6 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 2529.00、2490.80、1790.60、840.80、584.60、366.60、403.80架次，周环比分别+8.45%、+7.22%、+4.87%、+5.70%、+7.35%、+4.27%、+6.83%，同比分别-3.66%、-2.17%、+2.96%、-1.23%、+6.73%、-6.95%、+1.35%。2）平均飞机利用率：2 月 2 日-2 月 6 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 8.80、8.90、8.50、9.50、10.40、8.90、7.10小时/日，周环比分别+10.00%、+8.54%、+4.94%、+5.56%、+10.64%、+7.23%、+5.97%，同比分别-4.35%、-4.30%、持平、+1.06%、+4.00%、-7.29%、-5.33%。本周观察：①受益于春运旺季催化，本周航空板块涨幅 7.79%，中国东航（+15.81%）、南方航空（+14.01%）、华夏航空（+10.37%）领涨。②春运前四天量价齐升。根据航班管家数据，2026 年春运前四天民航累计旅客量 916.1 万人次，同比增长5.2%；客运航班量 67526 架次，同比增长 3.2%；平均票价 820 元，同比增长3.0%。今年春节偏晚或导致不同人群返程节奏出现分化，支撑春运前半段量价表现。同时，今年春节假期较长，二次出行需求有望释放，节中出行热度有望维持。短期来看，油汇利好有望延续，叠加后续“反内卷”及春运假期催化，航空量价向好预期较强，看好基本面积极变化带动下的航空投资机会。

物流快递：顺丰同城发布 2025 年度正面盈利预告，即时配送行业有望迎来发展机遇。数据跟踪：1 月 26 日-2 月 1 日，邮政快递累计揽收量约45.41 亿件，周环比+5.34%，同比+687.00%；累计投递量约 44.77 亿件，周环比+5.76%，同比+528.79%。本周观察：①2 月 1 日，顺丰同城发布正面盈利预告，截至2025 年12月31日止年度，公司拥有人应占利润预期将不低于 2.38 亿元，较2024 年度不低于80%的增长；经调整净利润预期将不低于 3.76 亿元，较 2024 年度不低于158%的增长；收入预期将不低于 220 亿元，较 2024 年度不低于 40%的增长。该正面表现主要得益于公司把握即时零售市场机遇，即时配送需求快速增加；各项业务均衡高质发展，订单量和收入实现健康增长，规模显著提升；精益化骑手底盘运营和数智化技术革新带动网络提质增效，规模效应进一步提升等。②2 月 3 日，顺丰控股发布《关于回购公司A股股份比例达到 1%的进展公告》，公司自 2025 年 9 月3 日起开始实施回购，截至2026年2 月 3 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司A股股份5095.85万股，回购总金额约为 20 亿元（不含交易费用），回购股数占公司目前总股本1.01%，平均成交价为 39.24 元/股（最高成交价为 42.23 元/股，最低成交价为37.07元/股）。③2 月 4 日，中通快递发布《2025 年全年若干初步估计财务业绩》，2025年，公司收入总额预计在 485 亿元至 500 亿元之间，较2024 年增长约9.5%至12.9%，主要受益于包裹量同比增长 13.3%至 385.2 亿件；毛利预计在121.5 亿元至125.5亿元之间，较 2024 年下降约 8.5%至 11.4%。④2 月5 日，2026 年全国邮政市场监管工作会议在福建泉州召开。会议明确了 2026 年六大重点任务：聚力行业提质扩容，落实“三提升”工作部署；聚力提升防范化解风险能力，维护行业稳定；聚力纾解快递员急难愁盼，做好服务管理工作；聚力落实实名收寄制度，筑牢寄递渠道安全屏障；聚力整治快递行业内卷，健全规范有序竞争生态；聚力落实《快递暂行条例》，推动行业绿色转型发展。