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行业比较专刊：中上游行业多数景气回升。下游消费品景气分化。受季节因素影响，家用电器需求下降，各品类家电零 售额增长偏弱，其中空调销量降幅明显；社零呈复苏态势，网购占社零比上 升；食品饮料中葡萄酒产量维持正增长，乳制品价格基本稳定；农业中肉类 价格基本稳定，粮价环比多有上升；汽车行业中各类汽车销量同比均有增 加，但与上月相比增幅缩小，特别是乘用车同比增速放缓，可能与汽车置换 补贴政策覆盖面收窄、支持力度减弱有关；轮胎开工率保持在高区间；房地 产销售投资持续走弱；消费电子中，智能手机出货量同比上涨。

中游行业景气回升。电子行业中，对核心技术研发的不断投入促进半导体销 售额持续维持高增速；交通运输行业整体维持正增长，航线运价延续回升， 民航货运量增速加快；机械重卡行业中，重卡、半挂牵引车、起重机等销量 均同比高增；动力电池行业的产量和装车量均保持高增速；光伏行业中产品 价格维持稳定。

上游行业景气回升。各细分领域运行分化但增长动能充足。钢铁行业，库存 同比上涨明显，处于补库阶段；煤炭行业受益于下游需求支撑，价格环比均 有上升，叠加反内卷政策严控超产行为，行业库存同比大幅下降；有色行业， 多数产品价格环比出现上涨；建材中水泥价格稳定，玻璃受地产竣工需求拉 动价格出现大幅上涨；化工中基础化工品涨跌分化；原油的库存略有上升、 WTI 原油价格下跌。