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2026年机械行业年度策略报告：科技擎旗，周期共振。2025 年回顾：机械设备整体指数跑赢大盘，人形机器人、AI PCB 设备、锂 电设备（固态电池设备方向）等科技成长相关板块涨幅居前。基本面总体稳健 增长，锂电设备/机床迎来基本面修复。

2026 机械设备投资关键词：AI 基建、未来产业、周期复苏。展望 2026 年 机械设备板块的投资机会，我们认为可以从三个方面考虑，一是继续紧抓跟 AI 相关科技成长主线，包括 AI PCB 设备、燃气轮机、液冷等；二是十五五 规划强调未来产业&新兴产业，是中国经济转型升级新旧动能转换的关键，包 括人形机器人、可控核聚变、低空经济、深海经济、商业航天等，有望拉动相 关设备需求；三是从各细分行业周期性特征考虑选择行业β向上的基本面优质 个股，包括工程机械、风电设备、锂电设备等。

算力需求爆发，AI 基建先行：看好 AI PCB 设备、AIDC 设备、液冷设备等 方向。1）AI PCB 设备：AI 算力革命驱动 PCB 需求增长，AI 服务器带来的 不仅是数量的增长，更是 PCB 单机价值量的显著提升，PCB 设备及材料有望 充分受益。2）AIDC 设备 ：AI 数据中心建设驱动发电装备需求高增，结合 AIDC 多元化电源需求特征，柴发最适合作为应急备用电源，燃气轮机兼具主 用和备用功能，核电则是超大规模园区的理想基荷电源，三种技术路线各具优 势形成互补。3）液冷设备：AI 拉动全球算力需求，高功率下传统风冷逼近散 热极限，液冷将逐步成为主流方案，液冷市场有望迎来爆发式增长。看好液冷 核心部件及全链条解决方案供应商业绩释放。

未来产业&新兴产业星辰大海：1）人形 机器人：关注特斯拉 Gen3 发布及 量产进度；国产本体快速出货+IPO 预期，国产链欲迎催化。2）可控核聚变 ： 随着国内国际项目进入关键建设及招标时期，建议从产业发展阶段、高价值 量、确定性、高弹性、AI 赋能等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标 的。3）低空经济：有望逐步迈入商业化运营，低空基础设施亟待建设，看好 核心环节低空空管系统投资机遇。4）深海科技：发展进入新阶段，深海装备 及核心关键部件国产替代空间广阔。5）商业航 天：政策定调新高度，有望拉 动相关设备需求。

行业 β 向上，业绩预期向好：1）工程机械 ：内需稳健向好，海外国产品牌 市占率尚有较大提升空间。2）风电设备：国内风电目标明确，中国风电加速 出海，行业迎高景气β。3） 锂电设 备 ：锂电行业有望迎来新一轮扩产，固态 电池产业化趋势加速，看好新周期+新技术下的锂电设备β。