新疆煤化工产业链白皮书：依托煤炭资源优势，新疆煤化工战略地位凸显.pdf

新疆煤化工产业链白皮书：依托煤炭资源优势，新疆煤化工战略地位凸显。新疆煤炭储量丰富，资源品位高，开采成本低，低价高质煤炭资源优势明显。我国能源资源储量 呈现富煤、贫油、少气的特征，以煤为主体的能源结构短期内难以改变。其中，新疆煤炭资源优 势较为明显，新疆预测煤炭资源量 2.19 万亿吨，累计查明煤炭资源量 4500 亿吨。从新疆煤种分 布看，低变质的长焰煤、不黏煤、弱黏煤等占全部查明保有资源/储量的 95%，适合用作化工原料 煤，2022 年煤化工消纳的疆煤占当年疆煤产量的比重为 12.1%，将成为未来疆煤消纳的主要途 径。此外，“引额济乌”工程、“500”东延供水工程等一系列北疆重大跨流域调水工程和蓄水工 程，将补足新疆水资源不足的短板，有望充分发挥新疆低成本煤炭资源优势。

煤化工国内技术成熟，叠加资源禀赋和政策加持，新疆煤化工产业规模初现，迎来快速发展期。 油头决定价格，煤价决定成本，油煤价差决定利润，由于新疆低成本煤炭资源，产品竞争力长期 凸显。在政策引导的加强下，新疆煤化工已形成焦炭和电石-PVC 等完整产业链，全区现代煤化工 种类比较齐全，除煤制油外其他现代煤化工产品均有投产。未来来看，拟在建现代煤化工项目累 计投资预计超过 7000 亿元，主要包括煤制甲醇 830 万吨/年，煤制烯烃 710 万吨/年，煤制油 400 万吨/年，煤制气 337 亿立方米/年。假设上述项目全部顺利投产，则新增煤炭需求 2.1 亿吨/ 年。

新疆煤化工重点关注煤炭成本及运输成本间均衡，重点子行业竞争优势明显：

合成氨-尿素产业链：新疆原料成本优势明显，但尿素原料煤单耗较少，成本优势体现有限。选取 新疆尿素和华东尿素企业为例，新疆地区尿素主要优势在于原料煤成本上，同时新疆运输压力较 大，运输成本较高，并且折旧摊销和人工成本也较高。综合来看，新疆尿素原料成本优势明显， 在当地消化可获得超额利润，但长途运费成本会减弱部分竞争力；

电石-PVC 产业链：由于新疆煤炭价格低，新疆兰炭价格较中西部陕西、内蒙古等地的兰炭价格 低，自备电石的 PVC 生产企业可以获得兰炭-电石、电石-PVC 两段利润。2024 全年来看，完全 自备电石、其他费用相同条件下，新疆 PVC 生产企业单吨 PVC 生产成本较中西部低 731 元/吨。

煤制甲醇/烯烃：煤制烯烃优势在于原材料廉价易得，技术成熟，转化率高，在我国资源禀赋特性 下具有显著优势。当前油价中高位震荡期，煤制烯烃成本优势彰显，根据中国石化经研院， CMTO（煤基甲醇制烯烃）工艺在国际油价超过 60 美元/桶时具备成本优势。

煤制乙二醇：乙二醇单耗煤炭较高，充分发挥新疆煤炭资源优势。选取新疆乙二醇和华东乙二醇 企业为例，考虑煤炭成本后新疆乙二醇领先华东乙二醇企业成本超 1000 元/吨，考虑运输成本 后，领先华东乙二醇企业约 730 元/吨（假设新疆煤价 200 元/吨，新疆-华北运费 400 元/吨）。

煤制油气：以 40 亿立方米/年的煤制天然气项目为例，在新疆煤价低于 250 元/吨时，新疆煤制气 项目较中亚管道气有成本优势（两者运输距离相近）；以 96 万吨/年煤制油项目为例，假设新疆 煤价 150 元/吨以下，则国际油价 50 美金以上，新疆煤制油项目可实现盈利。