鼎力：气候变化风险及机遇评估技术指导手册（2025版）.pdf

鼎力：气候变化风险及机遇评估技术指导手册（2025版）。随着大气温室气体含量不断攀升，全球气候变化加剧、极端天气频率增加，通过影响生产资料的可获得性、供应链的稳健 性、员工的安全与健康等，对企业财务表现以至持续经营造成直接威胁。与此同时，长期尺度的气候变化也通过影响行业、 产业链以及居民个人的正常生产生活，在国家以及地区层面形成系统性风险；而监管部门和中央银行等部门的一系列减缓、 控制或调节风险的政策和机制，将对企业形成间接影响。

在全球层面，气候变化通过作用于企业而产生的系统风险已受到各国广泛关注。部分国家的央行或金融监管部门为提前防 控气候因素造成的系统性经济金融风险，已经开展或计划开展气候变化压力测试。中国人民银行 2021 年组织的全国主要 银行气候风险敏感性压力测试中，主要针对火电、钢铁、水泥三个工业行业，以 2020 年末为基期，分析 2030 年相关行业 企业因成本上升导致贷款违约概率上升、进而影响银行资本充足水平的情况。结果显示工业行业如果未积极开展转型活动， 其转型气候风险将明显影响银行资本充足率。

对于金融机构而言，亟需通过评估投资组合的气候风险，辅助自身的政策制定或决策过程。从规避低碳转型风险的维度考虑， 高碳排领域的经济活动难以获得充分的金融支持；而这种资源倾斜可能造成工业行业的不良发展。因此各国金融机构及监 管部门逐渐形成新的共识，动员金融资本支持工业行业的气候转型活动。2022 年，中国银保监会出台《银行业保险业绿色 金融指引》，要求银行保险机构“加强对高碳资产的风险识别、评估和管理，在保障能源安全、产业链供应链安全的同时， 渐进有序降低资产组合的碳强度，最终实现资产组合的碳中和。” 这意味着对于生产企业、特别是高排放企业而言，在发 展低碳转型技术和业务的同时，也将面对来自银行保险机构对于气候相关风险的评价需求。

企业自身需要通过关注识别、评估和管理气候变化风险，增强企业持续经营的韧性。近年来，短时极端天气事件（如暴雨、 冰雹等）以及慢性自然资源条件变化（如海平面上升、水源减少、极端干旱等），通过影响电力供应、交通运输、土地产 出以及引发人员伤亡等，给企业造成损失。与此同时，随着全球各个国家和区域推进本地碳市场建设进程、增强对于可再 生能源和负碳技术的投资政策等，给企业带来碳成本及转型成本。企业在维持和拓展业务时加入对于气候变化风险因素的 考量，有助于指导企业通过改变企业战略、生产管理、资产配置等措施防范和控制相关风险，在尽量减少企业损失的同时 挖掘潜在机遇，实现可持续发展。

特别的，以发电、石油油气、采矿等为代表的工业行业，面临更加明显的气候转型风险和气候物理风险。由于工业企业多 数持有资金密集型的厂房设备，不仅需要在发展低碳技术和供应链减碳方面获得金融支持，同时也会在相对更长的资产报 废期间内持续面对气候变化带来的风险及机遇 1 。工业企业主动披露气候变化风险及机遇，有利于维持与投资者、债权人、 客户等利益相关方的良好沟通，满足相关方评估和管理价值链气候变化风险的诉求。对于供应链下游的大型企业，需求通 过了解上游企业的气候韧性，以辅助评估供应链的稳定性；对于以商业银行、资管机构为代表的投资者和债权人，需要了 解企业所面对的气候转型风险、机遇以及相关的应对措施，指导自身的金融资产调整、信用评级标准调整、贷款产品设计等， 控制相关风险。