联影医疗研究报告：打破医学影像垄断格局，国内市占持续提升+海外装机快速放量驱动业绩强势增长.pdf

上传者：X***
时间：2025/03/17
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联影医疗研究报告：打破医学影像垄断格局，国内市占持续提升+海外装机快速放量驱动业绩强势增长。

打破国际巨头稳固地位，多元产品矩阵突破垄断格局，构建全球创新生态

巨头 GPS 在医学影像领域常年在国际市场占据稳固地位，但国产之光联影医疗通过短短十几年展现了其在影像领域内的创新和技术实力，通过精勤奋进不断突破技术垄断，推出具有强竞争力创新性差异化的产品，从而打破巨头垄断格局，成功构建了联影全球创新生态系统。截至 2024H1 公司累计推出 120 多款产品，包括 PET/CT、PET/MR、MR、CT、DR、RT 以及数字解决方案等多产品线，推动了医学影像领域的多样化和技术进步。同时公司不断优化供应链管理，通过参股投资上游等方式持续提升自研自产比例，并通过降低原材料采购成本，提高员工效率，进一步控制成本，提升公司盈利能力。且维保业务需求有望随装机量整体提升快速释放，及联影智能 AI 赋能+超声新业务拓展有望将公司在全球范围推升到新的竞争高度。

国内市场强势提升渗透率，海外市场高举高打业绩快速提升

国内市场：市占率持续提升，影像需求长期释放。按 2024H1 国内新增市场金额口径统计, CT：市场占有率综合排名第一；MR：市场占有率排名第三，在 3.0T 以上超高场 MR 设备市场中，市场占有率排名第一；MI：PET/CT 市场占有率排名第一，PET/MR 中国市场占有率排名暂列第二；XR：市场占有率排名第一，其中介入 XR 占有率排名第四，其中 uAngio 960、uAngio AVIVA 等 DSA 产品表现亮眼；RT：市场占有率排名第三。中国老龄化的加剧和慢性病患病率的上升激发多层级医院的影像检测需求，及政策支持亦将极大改善人均影像资源。海外市场：高举高打市场推广策略与本土化运营强化出海决心。与多家顶级国际医疗机构达成合作意向，随着合作的深入推进，海外知名度和品牌认可度有望共振，海外收入有望持续高增。