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2025年储能行业年度策略：全球能源新时代，储能各场景需求加速。

需求端

大储：a) 中国：量的维度，2024年1-12月国内储能招投标规模为68.6GW/179.0GWh，同比+78%/+59%，同期新增投运规模为55.88GWh，同比+61%；招投标及装机投运端均同 比增长60%；政策端储能参与电力现货市场按下“加速键”；新型储能项目逐渐从过去强配时的沉默资产向高频调用转变，储能配置时长也从2h过渡到4h为主。b) 美国：2024 年1-11月，美国功率>1MW的大储装机8.3GW，同比+68%。电力系统承压，储能对于提高电网可靠性和灵活性以及定位新能源区域消纳的需求偏刚性，当前储能项目储备充足， 我们看好FERC并网新规落地、降息逐步兑现，叠加电池关税及大选不确定性政策预期激发的抢装需求释放。 

户储：2024年新兴市场多点开花的出口数据亮眼所折射出的户储需求激增的背后有巴基斯坦缺电&电价上涨、乌克兰战后电力设备受损等极端突发性因素。需求的持续性在一 定程度上取决于诸如前期难以预测的突发性事件，但考虑到 1) 新兴市场人口基数庞大，2) 诸多地区电网设施老旧脆弱，无电缺电人口众多(全球无电人口高达11.8亿人；且有 4.47亿人虽然实现电气化，但仍因频繁停电、设备故障以及配电网络缺口处在缺电之中)；3) 以及光储的持续降本有望带动购买力人群触达范围扩大；综合上述三方面，新兴 市场小储需求至少具备可持续的基础。

工商储：工商储在解决区域电力平衡的问题上工商储为户储的重要补充和部分替代，峰谷套利为核心盈利驱动。EES Europe协会显示，欧洲工商储市场潜力巨大，以德国为例， 工商储占光伏总装机容量比例极低 (2024年中30kW-1MW占比仅0.89%)。尤其以欧洲为代表的海外工商业市场潜力正在不断释放。欧洲的电价政策和补贴政策都鼓励用电大户 形成“自备电厂”，采取光+储自发自用能够显著降低电费，在前期市场培育、出海认证、叠加变压器扩容排队时间长等多因素多重刺激下，欧洲工商储发展有望加速。

供给端

格局：1) 储能电芯：a) 出货格局方面，2024年储能锂电池出货超320GWh，超年初预测，增速超55%，其中大储/户储/工商储280/26/10GWh，同比+65%/+30%/+40%。b) 竞争 格局方面，全球储能电芯角逐至此，行业集中度已处于较高水平，2024年上半年全球CR10/CR5分别超过90%/70%，其中国产厂商话语权提升，除去排在第八位的韩国三星SDI 外，其余9家均来自中国，头部玩家格局基本稳定，强者恒强，后端厂商产能利用率偏低，或处于加速淘汰的边缘。2) 储能集成：相比门槛较高的欧美市场(CR3在70%左右)， 全球集中度不算高(CR5约33%)。

新趋势

结构升级：随着可再生能源占比的大幅提升与高比例电力电子设备接入，构网型储能技术通过超配PCS提高过载能力构建起支撑大电网稳定运行的电压源，从而增强电力系统 稳定性。2024年国内构网型招标容量超过13GWh；GWh构网型招标需求有所兴起，如国内中广核2025年度框采项目中构网型标段高达4.5GWh，阳光电源在中东的7.8GWh项 目、英国的4.4GWh；当前中国、澳大利亚、欧洲、美国构网型储能占比达到1.5%、23%、8.6%和2.6%，GGII预计全球平均渗透率在未来5年有望达到20%。

新场景：1) AI 技术的快速发展推动全球算力，尤其是智算需求大幅提升，带动数据中心从传统模式向 AIDC 转型，如数据中心的单机柜功率将从6-8kW增至30-40kW，相应带 动更高能量密度的UPS和柴发等备电需求，及更高效的散热需求提升。2) 算力背后则是巨大的电力消耗和碳排放快速提升，提升设备PUE和采用绿电是实现节能降耗和低碳转 型的关键举措，全球多地区及头部企业均设立了降耗/减排目标。然而算力-绿电的时空不匹配激发不同层级的空间灵活性调节需求，其中储能对于数据中心的应急电源与常用 电源均能够起到稳定供电的作用，且在此基础上能助力节能降碳，通过削峰填谷降低数据中心容量费用。