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汽车电子行业深度报告：智驾平权浪潮将至，智能汽车产业链迎加速拐点。智能化正逐渐成为汽车产业竞争关键，类比 2010 年智能手机高速发展起点， 我们认为 2025 年高阶智能驾驶有望进入高速发展期。伴随软硬件算法成熟、 硬件方案降本、消费者认知度提升、车企竞争加剧等，预计未来两年高阶智驾 将在国内10-20万车型中快速普及。建议关注国内整车厂新车智驾落地进度以 及相关智能驾驶产业链环节发展机遇，如智驾/座舱芯片，域控制器，线束、连 接器及车载通讯芯片，感知传感器，智能底盘相关产品和解决方案，以及HUD、 声学、智能车灯等其他智能座舱核心增量部件。

高阶智驾加速渗透，预计未来两年将快速普及至10-20万元市场。2024年 国内高速NOA技术基本成熟，同时城区NOA成为头部企业竞争新高地，部 分车企已完成全国范围开城。伴随软件算法持续升级推动智驾体验提升，以 及激光雷达等核心零部件持续降本、无图等轻传感方案落地，未来两年比亚 迪等车企带动NOA功能向中低端车型加速渗透，举例来说：比亚迪自研“天 神之眼”高阶智驾系统，同时合作华为乾崑智驾、入股卓驭科技以补强智驾 技术竞争力，2月将召开智能化战略发布会，预计未来两年将在海洋、王朝 等多款 20 万以下车型中普及高阶智驾。华为鸿蒙智行全系陆续升级至端到 端的ADS 3.0，智能汽车解决方案的合作范围不断扩张到阿维塔、一汽奥迪、 广汽、上汽、吉利、比亚迪、岚图等，望推动华为智驾进一步提升市占率； 小米SU7售价21.59-29.99万元，高阶智驾占比约7成，未来有望推出更具 性价比车型，11 月推出HAD 超级智驾，全面接入端到端大模型，目标25 年量产车位到车位；小鹏技术降本逐步兑现，推出全新一代小鹏 AI 鹰眼视 觉方案及MONA M03、小鹏P7+车型，推动高阶智驾下沉至10-20万市场。

类比智能手机，我们认为2025年将进入汽车智能化高速发展期，具备核心技术和生态优势的科技型龙头最终胜出。参考软硬件创新节奏、智能化渗透 率、重要新品、网络基础设施等要素，我们认为2025-2030年是高阶智驾的 高速发展期，可以类比2010-2016年智能手机的高速发展态势，我们认为在 此期间以城区NOA为代表的高阶智驾将快速渗透，同时智能汽车市场竞争 洗牌加剧，类比智能手机，汽车行业集中度将进一步提升，我们认为具备核 心技术和生态优势的科技型企业最具备竞争力，国内智能汽车产业链享有更 好的政策、产业链配套、成本等优势，有望诞生出一批有国际竞争力的企业。

汽车智能化带动汽车产业链价值量提升，国内产业链将显著受益。在芯片环节，智能化趋势下智驾/座舱芯片的算力及综合性能需求提升，国产替代空间 广阔。在域控制器环节，伴随E/E架构变革、软硬件解耦，行业商业模式持 续演进，看好具备快速反应及集成化能力、与下游客户紧密合作的新型Tier 1 崛起。在连接环节，自动驾驶、智能座舱、车联网等核心应用场景的线束 及连接器量价齐升，同时车载以太网技术应用推动 PHY 芯片及交换芯片市 场规模增长，5G、C-V2X 等技术的快速发展则驱动车载无线通信芯片市场 新一轮成长机遇。在感知传感器领域，智驾下沉有望带动以摄像头为代表的 必备感知传感器出货量加速增长；同时激光雷达未来两三年的渗透确定性 高，龙头厂商将迎盈利拐点；此外4D毫米波有望作为新型传感器助力智驾 普及，商业化进程加速。在智能座舱领域，AR-HUD多技术路线持续迭代， 国内厂商弯道超车；车载声学方案在功放、AVAS、扬声器等子部件配置及 多模态输入输出方面持续升级；车灯行业则向高像素、个性化、可交互等方 向发展，应用场景拓展。在智能底盘领域，线控制动/线控转向/主动悬架等 环节具备高成长性，关注国产替代进程及合作模式重塑的发展机遇。