电力设备及新能源行业分析：新质生产力为矛，周期成长为盾.pdf

上传者：v*****
时间：2024/11/15
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电力设备及新能源行业分析：新质生产力为矛，周期成长为盾。新质生产力：政策频出，低空经济元年。( a ) 低空经济：政策频出，行业发展元年。受益标的：万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、莱斯信息、深城交、中信海直、绿能慧充；

出口及出海：欧亚非拉新能源需求持续增长，关注欧洲电动车进程

( a ) 逆变器：2025年重回增长，传统市场与新兴市场需求共振。受益标的：阳光电源、德业股份、艾罗能源、锦浪科技、固德威； ( b ) 储能：传统市场稳步增长可期，新兴市场多点开花。受益标的：阳光电源、上能电气、阿特斯、科华数据、盛弘股份； ( c ) 微逆：阳台光储有望成为新应用场景，政策助力微逆渗透率提升。受益标的：禾迈股份、昱能科技； ( d ) 便携式储能：龙头企业触底反弹，美国市场收入持续提升。受益标的：华宝新能； ( e ) 热泵：欧州热泵库存或已见底，德国补贴资金落地有望打消终端观望情绪。受益标的：儒竞科技； ( f ) 电动工具：受益于美国地产周期。受益标的：蔚蓝锂芯； ( g ) 变压器及电表：海外电力设备市场景气度延续；受益标的：思源电气、金盘科技、华明装备、神马电力、三星医疗、海兴电力、威胜信息； ( h ) 车后市场：海外后市场需求成熟且稳定增长，国内后市场即将迎来维保需求放量拐点，受益标的：途虎-W、骆驼股份、冠盛股份、丰茂股份； ( i ) 欧洲电动车：Stellantis集团有望成为欧州电动化转型先锋。受益标的：宁德时代、湖南裕能、中伟股份、中熔电气、威迈斯、浙江荣泰、富特科技、敏实集团。

内需：关注toG端资本开支持续加大的方向

( a ) 特高压及一二次设备：国网输变电稳健推进，电表招标保持平稳；受益标的：平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新、大连电瓷、四方股份、东方电子、三星医疗、海兴电力、威胜信息、炬华科技、明阳电气； ( b ) 大储：招标量保障高装机，价格有望企稳。受益标的：阳光电源、上能电气、科华数据、盛弘股份、禾望电气、西典新能； ( c ) 充电桩：行业增速有所放缓，期待toG端资本开支放量。受益标的：盛弘股份、绿能慧充、通合科技、特锐德；