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央企市值管理研究：如何理解央企EVA增加值核算考核？事件：在2024年7月26日国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国资委相关负责人表示下一步将重点提 升增加值，提高企业对GDP的总体贡献，开展国有经济增加值（EVA）核算。

国有企业价值提升要求

EVA考核并非全新的安排，事实上自2010年起，国资委就已全面推行EVA考核并在后续提高了相关考核权重。相较于净利润 等传统考核指标，EVA能够更加真实客观地反映企业的价值创造能力。 EVA考核是“五个价值”考核体系的重要一环。根据国资委要求，央企要更加注重提升企业增加值 、功能价值、 经济增加值 、 战略性新兴产业收入和增加值占比 以及 品牌价值 五个方面的价值。

EVA增加值的应用

EVA定义为企业的税后净营业利润扣除企业全部资本成本后的余额，在核算不仅要剔除债务成本，还需要考虑股权投资的机 会成本，因此EVA指标更多侧重于提质而非单纯提量，关注长期回报（加回研发费用）、关注资金机会成本、关注股东权益 等，引导企业做大做强。 从整体经济运转来看，开展EVA考核有助于促进国有企业投资关键领域，发挥好产业链循环带动作用。改善治理结构、优化 公司经营模式；提高研发投入效率，提高创新产出；提高投资收益率水平，都能提升央企的EVA增加值。