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印度股市未来还有持续上涨的空间吗？2024 年印度股市涨跌幅:截至 7月 26 日印度SENSEX30 指数涨 12.59%对比全球主要股指表现较为强势。其中电信行业表现最为突出(+43.33%)工业、能源、公用事业行业涨幅较高分别为 36.95%、34.71%和 34.49%。

为什么印度股市在全球资本市场表现较好: (1) 服务业的显著贡献和制造业及建筑业的活跃表现支撑了印度经济增长的势头强劲。在全球经济放缓的背景下，印度经济的独特韧性和增长潜力，将进一步支撑其在新兴市场增速领先的地位。(2) 莫迪连任的消息得到确认后投资者信心恢复，市场对印度政策连续性的预期使得股市快速回补了因党派席位不及预期的跌幅。 (3) 内外资本稳定流入推动印度资本市场的增长。2023 年起外资对印度的投资额显著回升，特别是股权投资的大幅增长。外商投资主要集中在制造业、能源、计算机服务和金融服务业。同时本地投资者展现出对市场的坚定信心，对市场稳定和发展起到关键作用。(4) 印度主要股指的增长主要受到 EPS 的推动。预计2024 年印度上市公司的营收增速将较 2023 年小幅上升，而盈利增速大幅上升。其中，截至 7月底，印度 SENSEX30 指数 2024 年营业收入同比增速预测值为 29.84%、盈利同比增速预测值为 20.29%;印度 NIFTY50 指数 2024年营业收入同比增速预测值为 26.05%、盈利同比增速预测值为 24.23%。(5)印度股市以其严格的上市和退市制度而闻名，一方面印度股市的上市制度高度市场化，另一方面印度股市的退市制度严格确保了市场的优胜劣汰。

印度股市还有上涨的空间吗? 中长期看仍有上行空间，其结构性机会大于趋势性空间。 (1) 尽管当前的估值相对于历史水平较高，但相较于全球其他主要股指，印度股市的估值泡沫风险相对较低，存在进一步上涨的空间。 (2)利率政策方面，市场一致预计，印度央行或将在第三季度跟随美联储步伐采取降息措施。这种内外结合的降息效应，将为印度股市的进一步上行提供有力的支撑。 (3) 综合营业收入增速预期和盈利增速预期来看，未来两年印度行业指数中业绩景气度排序预计依次为可选消费、工业、电信、医疗卫生、金融公用事业、主要消费、能源、信息技术、材料。