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2023境内ETF年度报告：多点开花，逆势增长，ETF投资正当时。ETF 市场：ETF 规模突破 2 万亿，管理人格局稳中有变。2023 年中国境内上 市 ETF 数量和规模均逆势增长，数量达到 888 只，规模超过 2 万亿元，非货 ETF 规模增长接近 5000 亿元，其中股票 ETF 规模增长贡献超过 75%。规模增 长以存量产品为主，股票 ETF 中宽基 ETF 的优势地位增强。ETF 管理人前十 大格局相对稳定，前二十大格局略有变化。

ETF 行业：工具化浪潮催生 ETF 多点开花，2023 年全年 ETF 创设、发行、 业绩和“吸金”效应可圈可点。“万物”皆可 ETF，场内工具型产品成为创新活 力之地，股票型 ETF 行业化、风格化演绎，指增 ETF 发行热度上升，债券、境 外 ETF 品种日益丰富。科创 100 及纳指 100ETF 为 2023 年发行热度较高 ETF。 ETF 是实现被动投资的便捷工具，被动投资跑赢主动投资是 2023 年大受追捧 的原因之一。宽基产品“吸金”效应明显，首个千亿规模公募基金诞生于沪深 300ETF。

ETF 生态：机构持有者占比提升。从 ETF 投资者结构来看，个人投资者过半， 机构投资者加速入场。权益 ETF 机构持有比例上升，行业主题和策略 ETF 提升 显著。从机构和个人投资者 ETF 投资行为来看，普遍增加权益类投资占比，对 宽基和行业主题产品偏好不同，在行业主题产品上差异更小。机构投资者中保 险、境外机构和券商持仓 ETF 增长位于前列。ETF 开启费率之战，低费率集中 于政策支持类、竞争激烈类品种。对标海外 ETF，境内权益 ETF 费率和债券 ETF 费率，分别是美国 2022 年对应类别 ETF 费率的 3 倍和 2 倍以上，费率仍 存在下降空间。我们认为，次头部产品降费动力更强，行业 ETF 降费空间更大。

ETF 展望：中长期资金入市和 ETF 发展相互促进，ETF 各品类仍有增长空间。 从美国、欧洲和日本的 ETF 发展经验来看，熊市提升了对 ETF 产品的需求，中 长期资金入市则和 ETF 的发展相辅相成。从产品结构和产品发展方向来看，预 计债券 ETF 向纵深发展，权益 ETF 中宽基产品提升主导地位。

ETF 投资：构建多样化策略，充分挖掘工具价值。指数基金凭借结构透明、 费率低廉、风格稳定等优良特性，正成为投资者参与资本市场投资的一把利器。 投资者可以利用 ETF 实现资产配置，表达投资观点。也可以通过定投、网格交 易等交易策略在合适的市场环境下穿越牛熊、震荡制胜。