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富创精密分析报告：精密零部件制造工艺领先，核心产品打破国外垄断。半导体零部件龙头企业，制造工艺领先全球：富创精密是国内半导体设备零部件 龙头企业，公司专注于金属材料零部件精密制造技术，主要产品分为工艺零部件、 结构零部件、模组产品、气体管路四大类，应用于半导体光刻机、刻蚀机、薄膜 沉积设备等。公司目前已能实现 7nm 工艺制程半导体零部件的量产，工艺完备 性处于全球领先水平。2022 年公司实现营收 15.44 亿元、同比增长 83.18%， 归母净利润为 2.46 亿元、同比增长 94.19%，毛利率为 32.68%。23Q1-Q3 公司 收入 13.90 亿元、同比增长 37.28%，保持快速增长趋势。

半导体行业市场规模扩张迅速，精密零部件市场空间广阔：半导体设备行业市场 规模增长较快，根据 SEMI，2022 年全球半导体设备销售额为 1074 亿美元，预 计 2030 年达到 1400 亿美元。精密零部件是半导体设备行业的支柱，占半导体 设备市场份额的 50%-55%，其中公司产品所涉及的市场空间 2022 年约为 241 亿美元。目前公司产品的全球市占率不足 1%，随着国内半导体设备零部件国产 化加速推进，未来公司市占率有较大提升空间。

收入规模快速扩张，产能有待进一步释放：公司收入规模快速扩张，且在手订单 充足，持续投入产能，工艺及结构零部件产能利用率均在 90%以上。公司计划 未来在沈阳、南通、北京建设新厂房，随着未来产能的释放、规模效应凸显，公 司盈利能力有望维持在较高水平。

三大核心技术国际领先，主要产品打破美日垄断：公司的核心技术主要包括精密 机械制造、表面处理特种工艺和焊接工序。这三大核心技术均由公司自主研发， 且受数十项专利保护，广泛运用于公司的工艺零部件、结构零部件和气体管路产 品，在国际上处于领先水平。依靠先进的 7nm 工艺制程以及全球领先的工艺水 平，公司主要产品逐渐打破了日美企业的垄断，获得了国外客户的认可。