西部材料研究报告：钛合金需求扩张加产能释放，子公司业务多点开花.pdf

上传者：雨*
时间：2023/12/28
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西部材料研究报告：钛合金需求扩张加产能释放，子公司业务多点开花。根据公司三季度报告，2023 年 Q1-Q3，公司实现销售收入 23.51 亿元，同比增长 8.72%，归属于上市公司股东的净利润 1.51 亿元，同比增长 11.35%，营收利润均实现正增长。2022 年，公司营业收入、归母净利润分别同比增长 22.83%、38.97%。随着公司军工、核电等放量和军品收入占比的不断提升，公司产品收入和利润率将持续上升。

航空航天、海防建设钛材需求景气向上，军民共振造就行业蓝海

钛合金在比强度、耐热性、减重等方面具有很大优势，在航空装备、高端民机的使用比例不断提升，在海洋工程装备领域广泛应用在船体结构件、潜艇和深潜器的耐压壳体、管件等。公司钛合金板材技术领先且在薄板领域持续发力，拥有稀有金属材料加工方面国内领先的大宽幅、高精度、自动化程度高的热轧板材生产线和最宽的冷轧板材生产线。

银合金控制棒等需求推动公司业务多点开花，高端民品业务快速扩张

子公司西诺稀贵是国内唯一的核电银合金控制棒供应商，累计为国内外 37 台核电机组提供控制棒。子公司天力复合“有色金属爆炸复合材料”全国市占率为 20%~30%，位居全国第一（2017 年至 2021 年）。同时，公司拥有行业领头的金属复合材料生产线，拥有行业顶级的金属过滤材料及器件生产线，拥有国内先进的宽幅钨钼板材轧制生产线等。目前，公司铸锭熔炼能力/合金板产能/管材产能分别提升到 15000 吨/年、1000 吨/年、 1500 吨/年，为公司完成国家重大项目和任务提供了坚实保障。