炬芯科技研究报告：智能手表SoC引领增长，端侧AI打开成长空间.pdf

上传者：A*****
时间：2023/11/13
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炬芯科技研究报告：智能手表SoC引领增长，端侧AI打开成长空间。蓝牙耳机和音箱 SoC 持续迭代，着眼于中高端市场。炬芯科技蓝牙耳机 SoC 已经进入荣耀、realme、传音、JBL、倍思、TOZO、QCY、西伯利亚、TOZO 等品牌供应链，并积极耕耘差异化耳机市场。炬芯科技蓝牙音箱 SoC 已经进入 SONY、哈曼、安克创新、华为、荣耀、小米、罗技等品牌供应链，并得到了业界主流品牌和 ODM/OEM 代工厂的普遍认可，持续加大主流终端品牌的渗透率。随着产品的升级，我们预计公司在品牌端的渗透率有望持续提升。

印度崛起成为全球智能手表最大消费市场，炬芯科技借力印度品牌实现较快增长。根据 Counterpoint 数据，2023Q1 印度成为全球最大的智能手表消费市场。我们预计随着印度本土品牌 Fire-Boltt 对苹果、三星等品牌的持续替代，炬芯科技有望凭借对印度品牌 Fire-Boltt 的出货实现较快增长。

端侧 AI 催生智能交互音频需求。生成式 AI 兴起催生低功耗边缘端 AI 计算需求，公司端侧 AI 芯片落地于音频产品的应用，将基于多核异构 AI 计算架构，打造低功耗端侧 AI 算力，以满足日益增长的终端设备智能化需求。我们预计公司端侧 AI 芯片将在蓝牙语音遥控器、语音鼠标、翻译棒、智能录音笔等语音交互领域大展宏图。