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A股及港股财报分析：从四个维度看当前财报业绩。A 股业绩增速回落。虽然全部 A 股非金融单季度毛利率企稳，但受营收增速下滑 影响，全部 A 股非金融业绩增速回落。全部 A 股、全部 A 股非金融、全部 A 股 非金融石油石化 2023Q2 单季度归母净利润同比增速分别为-7.8%、-11.6%、 -10.7%，分别较 2023Q1 回落 10.2pct、7.0pct、6.8pct，从环比增速来看，全 部 A 股 2023Q2 单季度归母净利润环比 2023Q1 下跌 2.2%。

分行业来看，社会服务、商贸零售 2023H1 业绩增速靠前，社会服务、建筑材料 2023H1 业绩增速改善明显。从业绩绝对增速来看，社会服务（170.0%）、商 贸零售（41.0%）2023H1 业绩增速靠前; 从业绩改善情况来看，社会服务 （32.2pct）、建筑材料（24.5pct）2023H1 业绩增速较 2023Q1 改善明显。

全部 A 股 ROE 小幅下行

全部 A 股整体 ROE（TTM）小幅下行。2023H1 全部 A 股、全部 A 股非金融、 全部 A 股非金融石油石化 ROE（TTM）分别为 8.5%、7.7%、7.5%，分别较 2023Q1 下降 0.17pct、0.23pct、0.18pct。从杜邦分析来看，净利率(TTM)和资产周转 率(TTM)下降是全部 A 股非金融 ROE（TTM）小幅下行的主要原因。

分行业来看，社会服务、食品饮料、房地产、家用电器等行业 ROE(TTM)改善明 显。社会服务、食品饮料、房地产、家用电器 ROE(TTM)出现明显改善，其 2023H1 ROE(TTM)较 2023Q1 分别抬升 1.6pct、1.5pct、1.2pct、0.8pct。从杜邦分析 来看，社会服务、房地产净利率(TTM)和资产周转率(TTM)均提升推动其 ROE(TTM)回升，食品饮料资产周转率(TTM)提升助力其 ROE(TTM)修复。