2023Q2基金持仓分析：成长加仓，消费减持.pdf

2023Q2基金持仓分析：成长加仓，消费减持。2023年二季度主动权益类基金整体仓位水平有所回落，科创与主板配置占比提升，创业板占比回落。风格上，中小市值板块配置 比例继续提升，低估值个股持仓占比增加。行业上，成长板块配置比例进一步上升，TMT板块再获增持，消费板块遭遇明显减持， 周期板块仓位回落，大金融板块配置比例仍处于低位。 1、2023年二季度主动权益类基金收益下滑且跑输基准，高仓位运作基金占比明显下降，持股集中度继续回落。2023年二季度在 国内经济复苏动能走弱的背景下，主动权益类基金收益下滑，股票基金指数下跌5.03%，跑输同期沪深300指数0.17个百分点。 从仓位看，二季度三大类主动权益型基金的股票仓位均有所回落，高仓位运作基金占比明显下降，前10大、前20、前50大持股 集中度集体回落。

2、风格层面，2023年二季度中小市值板块配置比例继续提升，低估值个股持仓占比增加。市值方面，2023年二季度公募主动 权益类基金持仓中，千亿市值个股仓位继续回落，500亿以下中小市值个股持仓占比再度提升。估值方面，持股估值中枢下移， PE(TTM)10-30倍低估值个股持仓占比显著提升，PE(TTM)30-50倍中估值个股持仓占比明显下滑。上市板层面，科创板与 主板配置比例提升，创业板与港股配置比例回落。

3、行业层面，2023年二季度成长板块配置比例进一步上升，通信、电子行业获大幅加仓，国防军工、传媒行业持仓占比增加， 电新与计算机行业遭遇减持。周期板块仓位回落，机械设备、公用事业行业获得逆势加仓，交通运输、基础化工、有色金属等行 业持仓占比回落幅度居前。消费板块仓位明显回落，其中食品饮料行业遭遇大幅减持，但以家用电器、汽车为代表的可选消费行 业配置比例增加。大金融板块配置比例仍处于近五年最低位，银行行业配置比例小幅回升，房地产、非银金融仓位继续下滑。

4、个股层面，增仓前10大个股中TMT行业占据多数，其中通信行业占据5席，电子行业占据3席，中兴通讯、中际旭创、工业富 联、北方华创增持幅度居前。减仓前10大个股主要为消费龙头企业，其中食品饮料行业占据4席，医药生物占据2席，药明康德、 山西汾酒、紫金矿业、中国中免减持幅度居前。