全球能源行业战略:对于大多数旧能源公司来说,具有挑战性的第二季度财报季电动汽车电池品牌表现优于新能源.pdf
- 上传者:十三姨
- 时间:2023/06/25
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全球能源行业战略:对于大多数旧能源公司来说,具有挑战性的第二季度财报季电动汽车电池品牌表现优于新能源。韩国旧能源在亚洲能源中贡献最高的收益增长/价值平衡:今年迄 今为止,中国旧能源一直是本地区表现最好的,这主要是由于较去 年的疲软表现的提升以及对能源需求稳健复苏的预期。泰国的能源 情况反映了该国近期选举的一些不确定性,见图 1.韩国旧能源在亚 洲旧能源行业中贡献最佳的盈利成长性展望和估值水平,主要受到 乐天化工和 LG 化学等化学公司推动。
澳大利亚能源的第二季度盈利增长;许多亚洲旧能源公司表现下 降:澳大利亚旧能源公司 2023 年第二季度显示出最大的一致性收 益变化,这可能反映了:1.对与石油挂钩的液化天然气合同定价的 滞后影响和亚洲尤其是中国的液化天然气需求增加。印度能源升级 反映了天然气公司的积极势头,现货液化天然气价格季度环比下降 约 40%。如图 3 显示,随着油价和炼油利润率分别环比下降约 5% 和 45%,以及大宗商品化学品价差处于历史低位,大部分地区和全 球能源公司表现在 2023 年第二季度均有下降。
中石油和中石化贡献最佳盈利动量:从亚洲旧能源公司来看,中国 旧能源公司的盈利升级,例如中石油、中石化(评级均为优于大 市)反映出:1.能量体积增加,2.能源进口成本降低,3.1Q23 业绩 稳健,参见图 4。
电动汽车电池品牌表现优于其他新能源:电动汽车电池一直是表现 最好的新能源板块,这反映出:1.较低的锂价格(年度至今同比下 降约 36%)和 2.中国电动汽车销量稳健成长性,海外需求强劲。全 球太阳能和氢能品牌表现最差,这反映出:1.太阳能在 2022 年表现 出色,2.市场对产能过剩的担忧,3.需求放缓和氢气品牌反映了资 金方面的担忧,参见图 5。
太阳能和风能贡献最佳收益成长性:太阳能和风能强劲的收益成长 性反映了:1.稳健需求,2.美国《通胀削减法案》带来的小幅改 善,以及 3.欧盟《净零工业法案》和《绿色协议工业计划》推动欧 洲需求复苏。化工/化肥表现反映出:1.价格和利润率回升,2.中 国需求复苏 在海通国际的全球新旧能源覆盖范围内,2023 财年一致性盈利增 长幅度最大的公司是华润电力、布鲁姆能源公司、Livent、新奥能 源和 LG 新能源,2023 财年盈利下降幅度最大的公司是恒力石化、 新奥天然气、上海爱旭新能源、龙源电力和中国海洋石油。
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