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汽车行业分析报告：汽车板块营收利润稳健增长，基金持仓有所增加。2022 年汽车板块营收稳健增长，2023Q1 营收、利润实现同比双增。 2022 年汽车板块实现营收 3.30 万亿元，同比增长 4.65%；实现归母净利 润 873.80 亿元，同比下降 0.58%。2023Q1 汽车板块业绩稳中有增，Q1 板块实现营收 79.56 百亿元，同比增长 5.18%，营收增速在申万一级行业 中排名第 11 名；实现归母净利润为 290.23 亿元，同比增长 6.96%。

分板块来看，乘用车稳健增长，商用车初显回暖迹象。乘用车板块 方面，2023Q1 实现营业收入 3594.34 亿元，同比增长 4.94%；毛利率为 13.29%，同比增长 1.98pct；归母净利润为 140.26 亿元，同比增长 2.78%。 商用车板块方面，2023Q1 营业收入为 770.67 亿元，同比增长 3.82%；毛 利率为 10.74%，同比增加 0.91pct；归母净利润为 9.81 亿元，同比增长 118.26%。汽车零部件板块方面，2023Q1 实现营业收入 2748.23 亿元， 同比增长 8.51%；毛利率为17.40%，同比增加0.9pct；归母净利润为 118.53 亿元，同比增长 8.26%。摩托车及其他板块方面，2023Q1 实现营业收入 188.90 亿元，同比增长 1.26%；毛利率为 21%，同比增加 3.59pct；净利 润 12.24 亿元，同比增长 13.01%。汽车服务板块方面，2023Q1 实现营业 收入 654.13 亿元，同比下降 3.49%；毛利率为 9.27%，同比下降 0.78pct； 归母净利润 9.39 亿元，同比下降 6.83%。

2023Q1 基金持仓行业排名有所上升，但仍处于低配状态。2023Q1 汽车行业在基金持仓行业中排名第 9，较前一季度上升 1 名。汽车行业 持股总市值为 913.08 亿元，持仓比例由 2022Q4 的 3.31%降至 3.12%， 环比减少 5.60%，同比增长 30.54%，较去年同期持仓显著上升。一季度 汽车行业的标准配置比例为 3.78%，目前汽车板块处于低配状态。二季 度消费者观望情绪有望逐步褪去、经济上行或将拉动汽车需求放量，预 计汽车行业产销将实现高速增长，未来持仓仍有上升空间。从细分板块 来看，2023Q1 汽车零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车、汽车服务 的基金持股总市值分别为 490.99 亿元、319.93 亿元、54.20 亿元、33.19 亿元、14.76 亿元。从持仓占比来看，基金普遍重仓持有汽车零部件及乘 用车，两板块持仓占比之和达 88.81%。