2023年Q1量化策略总结与未来市场展望.pdf

2023年Q1量化策略总结与未来市场展望。2023 年一季度已经过去，主要宽基指数均上涨，其中科创 50 领涨 12.67%， 上证综指上涨 5.94%，深成指上涨 6.45%，创业板指上涨 2.25%；恒生指数上 涨 3.13%。

从择时角度，我们自 2019 年开始深耕于大盘择时，基于多维角度，创立了短 期、中期、长期的择时模型。我们认为市场择时一定不是单一模型可以实现的， 在每个周期下，我们从不同角度出发，又构建了次级别的策略。同一周期下策 略或者不同周期下的策略可以进行耦合与共振，这样才能做到攻守兼备。从择 时收益上讲，2023 年一季度择时表现一般，究其原因，主要在于 2023 年一季 度各大宽基指数波动率持续走低，择时难以获得正向收益。一季度择时收益上， 表现最好的是低波之刃模型，其次是涨跌停模型，月历效应模型继续保持正收 益和高胜率。从择时模型角度看，模型信号整体温和看多，后市或中性偏乐观。

在行业轮动角度，将基金收益分解至中信一级行业，从而得到单支基金在各行 业上的近似比例，然后，将当期的平均行业持仓比例减去全市场的行业市值占 比×平均总仓位，得到超配/低配比例，针对单个行业的时间序列数据进行中 性化处理，即可得到每个季度的行业推荐，该策略基于基金仓位测算的行业轮 动策略年化可以获得 22.63%的绝对收益，相对等权一级行业超额年化 10.63%。

2023 年二季度我们看好：计算机、传媒、交通运输。

在选股角度，我们有《大师选股系列》、CANSLIM 选股系列与形态选股模型。 2012 年 01 月 01 日至今 CANSLIM2.0 策略在此期间年化收益率 27.9%，基准 （中证 500）年化收益率 6.3%，阿尔法 21.7 %，最大回撤 51.8%发生于 2015 年。 在 2023 二季度，我们将继续砥砺前行，开发更多优秀策略。