投资策略专题：海外资管机构ESG投资框架分析.pdf

上传者：S***
时间：2023/01/29
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投资策略专题：海外资管机构ESG投资框架分析。本文梳理了全球 ESG 投资过程中的七类策略，并从案例分析的角度，选取了八家大型资管机构的代表性 ESG 产品进行研究。通过将各个产品在净值等方面进行对比，分析不同类 ESG 策略在实际操作中的表现特点。同时，对每个基金产品进行详细的介绍，探究其产品运作模式，资产配置方案，ESG 投资理念，管理方法等，深入展示了海外 ESG 产品的实践现状。

目前全球的 ESG 投资策略包括了负面/排除筛选，正面筛选/同类最佳，全面筛选，ESG 整合，主题投资，影响力投资，使用股东权力参与公司管理。近年来全球可持续性主题投资、ESG 整合和企业管理参与都经历了持续增长，同时基于负面/排除筛选、基于规则筛选的投资规模减少。美国 ESG 产品类别是广泛市场的排除筛选类、正面筛选类和更有针对性的主题投资和影响力投资。

各类基金业绩分化显著，投资面广泛且具备正面筛选机制的 ESG 基金产品更能抵御低迷的市场环境。正面筛选机制在市场下行期间提供更有效防护，影响力投资在市场上行期间提供更高回报。各细分产品业绩大致呈现以下规律：正面筛选产品>影响力投资产品/排除筛选产品>主题投资产品。并从绝对收益和相对收益的角度分别进行分析，发现从前者来看，目标指数大幅超配科技公司的指数追踪产品绝对收益表现不佳，从相对收益角度来看，对信息技术行业及大型科技公司股票的减配提升 ESG 基金产品相对收益。