双汇发展(000895)研究报告:布局预制菜带来新增长,肉制品行业龙头有望迎来估值修复.pdf
- 上传者:小老王
- 时间:2023/01/18
- 浏览次数:323
- 下载次数:9
- 0人点赞
- 举报
双汇发展(000895)研究报告:布局预制菜带来新增长,肉制品行业龙头有望迎来估值修复。目前我国屠宰行业竞争格局分散,大型企业整体市占率较低,从成本及 环保角度出发,屠宰行业规模化、寡头化是发展趋势,行业领先企业有 望受益于屠宰行业集中度提升。肉制品领域,近几年来,随着我国居民 经济条件的改善,人们的健康意识逐渐增强,消费者对营养健康的肉制 品需求也更加迫切,在消费者需求拉动下,我国低温肉制品市场增长空 间较大。预制菜领域,随着外卖行业的蓬勃发展和因疫情催生的家庭端 消费需求,预制菜行业从速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品,从 B 端延伸至 C 端消费者,由一线城市延伸至二三四城市,行业迎来高速发 展,目前行业参与者众多,大型企业受益于品牌优势及规模成本优势, 有望快速打开 B 端及 C 端市场。
短期看,猪价下行有望带动整体毛利率水平提升
2022 年,生猪价格“先抑后扬”并于近几个月有所回落,在能繁母猪数 量及生猪出栏数量逐渐恢复,以及猪肉需求较为稳定的情况下,猪肉价 格上涨空间有限,公司有望受益于猪价下行带来的盈利能力修复。2022 年猪肉采购价格的降低,有利于肉制品业务毛利率提升,同时在公司适 度升级产品品质、加大市场投入,积极参与市场竞争的背景下,预计全 年肉制品吨均盈利将保持在较高水平,带动公司整体毛利率水平提升。
长期看,布局预制菜行业有望带来新增长点
公司有望受益于屠宰行业集中度提升,同时公司积极向上游养殖业拓 展,与养殖企业建立战略合作关系,以上举措有望带来屠宰量的增加, 降低生猪价格波动风险,长期看,屠宰业务毛利率有望提升;肉制品业 务,公司积极布局低温肉制品,在消费升级背景下,公司有望受益于低 温肉制品业务增长。此外,目前预制菜领域参与者众多,公司有望依托 长期的品牌优势及规模成本优势,快速打开 B 端及 C 端市场,预制菜行 业有望成为公司新的业绩增长点。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 双汇发展(000895)研究报告:拐点已至,龙头价值凸显.pdf 17 4积分
- 双汇发展(000895)研究报告:屠宰利润高增,肉制品吨利新高,22年迎来估值与业绩双击.pdf 10 4积分
- 双汇发展(000895)研究报告:做好肉,唯热爱,可抵岁月漫长.pdf 9 4积分
- 双汇发展(000895)研究报告:布局预制菜带来新增长,肉制品行业龙头有望迎来估值修复.pdf 9 4积分
- 双汇发展(000895)深度研究:产业链优势突出,竞争地位稳固,盈利拐点显现.pdf 5 4积分
- 双汇发展研究报告:猪周期利好屠宰与肉制品龙头,高股息贡献安全边际.pdf 3 3积分
- 双汇发展(000895)研究报告:龙头地位稳固,肉制品+屠宰利润弹性释放.pdf 3 2积分
- 双汇发展研究报告:肉制品龙头,高股息价值凸显.pdf 2 2积分
- 双汇发展(000895)研究报告:屠宰业强者恒强,肉制品发展空间广阔.pdf 2 5积分
- 双汇发展研究报告:高分红的屠宰及肉制品龙头,持续加码预制菜等新业务.pdf 1 3积分
- 双汇发展研究报告:猪周期利好屠宰与肉制品龙头,高股息贡献安全边际.pdf 3 3积分
- 双汇发展研究报告:肉制品龙头,高股息价值凸显.pdf 2 2积分
- 双汇发展研究报告:高分红的屠宰及肉制品龙头,持续加码预制菜等新业务.pdf 1 3积分
- 双汇发展财务分析.pptx 0 21积分
- 雨润低温肉制品调查报告.pptx 1 15积分
- 太是咨询:“赢”取未来——中国肉制品市场概要及营销观点.pptx 0 12积分
- 唐山双汇食品有限责任公司屠宰肉制品加工厂工程技术标.docx 0 20积分
- 预制菜行业专题报告:风起云涌,全景梳理探发展.pdf 7 3积分
- 预制菜行业研究报告.pdf 7 4积分
- 2024年第一季度预制菜行业市场趋势洞察.pdf 2 2积分
- 安井食品研究报告:速冻龙头锐意进取,预制菜接棒成长.pdf 1 2积分
- 龙大美食研究报告:“一体两翼”新布局,全面发力预制菜.pdf 1 4积分