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中望软件（688083）研究报告：国内CAx软件龙头，国产化机遇下迎来黄金发展期。国产 CAD 软件龙头，布局 CAx 全线产品：公司成立以来专注工业设 计软件 20 余年，死磕 CAx 底层技术。目前公司主要有 2DCAD、3DCAD 以及 CAE 三条产品线，同步发力商业市场和教育市场，系列软件产 品已经畅销全球 90 多个国家和地区，正版用户突破 90 万。未来公 司致力于为客户提供集设计、仿真、制造全流程于一体的 All-inOne-CAx 解决方案。

三重因素驱动国产 CAx 行业发展提速：1）智能制造：CAx 软件用于 制造业微笑曲线中价值量最大的研发设计环节，能从产品制造的源 头进行降本增效，对于企业而言是刚需，对于我国制造业高端化升级 具有战略意义。2）国产化：CAx 软件技术壁垒极高，我国市场目前 仍由欧美工业软件巨头主导，本土厂商 CAD 市占率不到 20%，CAE 市 占率不到 10%。近年来“卡脖子”事件频发，国家出台一系列政策支 持企业突破底层技术，发展高端工业软件。3）正版化：我国中小企 业使用盗版软件的情况较为严重，但近年来国家已经在着力推进软 件正版化工作。随着软件正版化相关政策和法规的陆续出台，将会打 击盗版软件的生存空间，促使企业优先选择性能相近且成本较低的 国产软件。

掌握底层核心技术，产品竞争优势持续提升：公司二十年来死磕 CAx 底层技术，坚持自主研发，技术实力在国内 CAx 厂商中处于领先地 位。2DCAD 方面，公司产品在性能上已基本可替换全球主流产品 AutoCAD，在 AutoCAD 停止对客户进行永久授权、强制转为订阅制的 情况下，公司的 2DCAD 有望凭借性价比优势实现弯道超车。3DCAD 在 中低端领域基本可用，并与国内各行业优质客户（如华为、中车等） 进行长期合作打磨产品性能。随着持续研发投入下产品版本不断升 级迭代，有望逐步缩小与国外产品的差距，在国内 3DCAD 市场占据 主要份额。CAE 方面，公司正攻克底层技术，2021 年产品收入实现从 0 到 1 的跨越，验证了公司 CAE 产品商业化的可行性。