高端装备行业2022年中期投资策略:聚焦高景气新能源设备,挖掘国产替代赛道.pdf
- 上传者:十三姨
- 时间:2022/06/16
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高端装备行业2022年中期投资策略:聚焦高景气新能源设备,挖掘国产替代赛道。机械行业Q2受疫情影响较大,至暗时刻已过。疫情对机械行业的影响主要在生产、物流上,Q2业绩可能是年内最低点,上海解封+原材料价格高位回落 +人民币贬值,机械行业有望迎来边际改善。从二季度业绩看,光伏设备、锂电设备、刀具、示波器等子行业业绩较好;下半年风电设备、自动化、工程 机械有望迎来较大改善。重点推荐新能源设备(风电设备、锂电设备、光伏设备)、国产替代(刀具、示波器)、边际改善(自动化、工程机械)。
新能源设备维持高景气度
风电设备:上半年开工量装机量较低(淡季+疫情)、风机招标价格下降、原材料价格较高,风电设备领域回调较多。目前看,疫情影响消退、风机价格 企稳回升、原材料价格回落,预计全年风电装机量仍有望达到55-60GW,下半年有望迎来抢装。推荐壁垒较高的环节包括海缆、轴承、塔筒;下半年抢 装有望涨价的环节包括轴承、铸锻件、叶片等。推荐新强联、恒润股份、五洲新春、华伍股份、力星股份,受益标的:东方电缆、起帆电缆、中际联合 等。
光伏设备:光伏行业作为2B生意,核心是降本增效。下半年随着硅料产能释放,硅料价格会有所回落,装机量有望快速提升。2022年会是各个技术路径 并行一年,长期看好HJT技术路径,因为HJT降本路径更加清晰(薄片化+低银浆)。推荐光伏逆变器结构件领先企业铭利达、 HJT整线龙头迈为股份、 组件设备龙头奥特维、电池片设备领先供应商捷佳伟创,受益标的:切片设备龙头高测股份、激光设备龙头帝尔激光等 。
锂电设备:新能源汽车销量低于市场预期+上半年招标量较少,锂电设备领域回调较多。5月份新能源汽车销量高于市场预期+Q3电池厂大量招标有望落 地+估值处于低位,锂电设备有望迎来反弹,后续储能需求释放接力发展。
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