能科科技（603859）研究报告：智能制造领跑者.pdf

上传者：v*****
时间：2022/05/25
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能科科技（603859）研究报告：智能制造领跑者。智能制造+智能电气双业务布局，业绩持续增长。公司以智能电气业务起家，2015 年起发力智能制造业务，现已成为智能制造与智能电气先进技术提供商，业绩保持高速增长。公司与西门子、华为等公司合作紧密，在智能制造系统集成领域具有市场竞争优势，智能制造业务迅速成长， 2021 年营收占比已超 8 成，成为公司核心业务。

内生需求+政策指引+技术驱动，智能制造行业具有高景气度。智能制造可助力实现大规模定制化生产、柔性生产，并将生产过程信息化，帮助企业提质增效，需求确定性高。政策指引目标明确，《“十四五”智能制造发展规划》提出到 2025 年规模以上制造业企业基本实现数字化网络化的比例达 70%等量化指标。数字孪生、人机交互等技术成熟驱动智能制造持续发展。在内生需求+政策指引+技术驱动下，预计智能制造行业将维持高景气度。

智能制造业务覆盖全场景需求，产品化、平台化、云服务化开启新增长。 公司智能制造业务以数字化咨询为牵引，以平台化产品为载体，赋能客户的数字化转型升级全场景的需求与应用。智能制造业务由定制化解决方案为主向产品化、平台化和云服务化转变，自研产品乐仓生产力中台、后厂造和基于场景的数据治理平台均已上线，预计将为公司业绩注入新活力。

深耕优势行业，研发创新驱动持续成长。公司客户聚焦国防军工、高科技电子与 5G、汽车及轨道交通、装备制造等行业，客户布局具有较强优势。公司坚持研发创新，2021 年南京研发中心建设完成；自研产品逐渐放量，促进公司持续发展。