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通信设备行业专题报告：“东数西算”，IDC行业的供给侧改革。2022 年 2 月 17 日，发改委、网信办、工信部、能源局联合印发文件，同意在京津冀、长三角、 粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划 了 10 个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算” 工程正式全面启动。通过对网络时延要求不高的数据向西部数据中心转移，如后台加工、离线 分析等，而东部则将更多承接时延要求较高的数据，如工业互联网、人工智能等。

供给端：“东数”稀缺性提升，“西算”运营商主导

从供给端的角度来看，“东数西算”作为 IDC 行业的供给侧改革，核心一线城市指标将进一步 收紧，供给将进一步压缩，一线城市的 IDC 资源将愈发具有稀缺性。在未来一线城市指标管控 日趋严格的情况下，东部枢纽地区将有效承接大城市转移的部分供给，四个东部需求方主要围 绕北上广深转移至邻近地区。而西部枢纽地区将会新增供给承接需求，形成大数据集群，承接 部分需求的远距离转移。未来一线城市外溢的需求将会落在一线周边的枢纽地区，第三方 IDC 或选择性参与一线周边枢纽节点。从供需角度出发，我们认为运营商有望成为东数西算主力建 设方，主要系：1）政务公有云增长潜力大，西算地区算力有望得到消化，而运营商将有望主导 政务云；2）运营商对算力的投入重视度持续提升，布局集中于枢纽地区：3）算网融合模式下， 运营商发挥算力调度能力，算力资源优势显著扩大。

需求端：数字经济&元宇宙拉动，行业拐点将至

从需求端的角度来看，数字经济&元宇宙有望带动算力需求爆发，算力作为支撑数字经济发展 的坚实基础，2020 年我国算力总规模达到 135Eflops，同比增长 55%，到 2023 年底，全国数 据中心机架规模年均增速保持在 20%左右，平均利用率力争提升到 60%以上，总算力超过 200EFLOPS（换算 2021-2023 年 CAGR 接近 30%），高性能算力占比达到 10%。元宇宙等 新生应用场景催生海量算力需求，将直接带来 IDC 市场持续扩容。根据 IDC 厂商及服务器厂 商的季度营收趋势，综合来看，我们判断 2022 年国内 IDC 需求有望企稳回升。此外，从机柜 整体价格趋势上来看，我们认为目前 IDC 机柜的低价竞争或将终结，预计未来在供给侧不足的 情况下，新签的机柜价格将会呈上升态势。