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中国能建公司研究报告：发挥算电协同优势建设东数西算，投建绿电氢氨醇和绿色燃料。中国能建定向增发获证监会同意，复盘八大建筑央企定增行情。(1)2024 年 6 月 11 日中国能建发布 2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案。本 次向特定对象发行募集资金总额不超过 90 亿元。(2)2025 年 6 月 11 日， 向特定对象发行 A 股股票申请获得中国证监会同意注册批复。(3)中国建 筑/中国铁建/中国中铁/中国交建/中国电建/中国化学/中国中冶从发布定 增预案到发布完成定增最大涨幅 164.03%/176.71%/178.82%/229.16%/ 21.35%/180.26%/56.87%。

充分发挥“数能融合”与“算电协同”优势，深度参与“东数西算”建 设。公司将以国家八大算力枢纽为基础，充分发挥“数能融合”与“算 电协同”优势，积极推动能源行业智慧低碳转型，致力于成为国家“东 数西算”战略的重要践行者。

大力发展战略性新兴产业，抢抓新能源/氢能/可控核聚变/抽水蓄能/压气 储能/重力储能/特高压/雅下发展机遇。(1)截至 2025 年上半年公司累计 获得国内新能源开发指标超 7600 万千瓦；控股投运的发电项目共计 214 个,并网装机容量 2028.7 万千瓦；在建发电项目装机容量 1174 万千瓦。 近三年公司并网装机容量复合增长率达 57.6%。(2)吉林松原氢能产业园 示范项目一期 2025 年 12 月正式投产运行,可实现年产 4.5 万吨绿氢以及 20 万吨绿氨和绿色甲醇的产能。公司积极布局可控核聚变领域,重点突破 热核聚变发电岛设计等关键技术。(3)积极拓展抽水蓄能业务,签订了四川 成都市大邑抽水蓄能电站、湖北长阳清江抽水蓄能电站等一批代表项目。 (4)截至 2025 年上半年公司已累计完成压缩空气储能选址签约超 30 座， 投资建设全球首个竖井式重力储能工程化应用项目。(5)国家电网“十五 五”期间固定资产投资预计达到 4 万亿元,较“十四五”投资增长 40%。 公司承揽了我国全部电压等级的输变电工程业务,承担 100%特高压工程 设计工作，代表着输变电工程技术的世界最高水平。(6)高规格组建专业 团队,积极参与雅鲁藏布江下游水电工程等国家重大水利工程建设工作。