白酒行业专题研究：苏酒徽酒，升级加速，共迎繁荣时代.pdf

上传者：U****
时间：2022/02/17
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我们看好苏皖区域白酒升级速度超预期的机会：1）需求：苏皖区域经济繁荣支撑消费能力，消费场景端大众与商务消费迎复苏与升级，浓厚的消费氛围和向上的消费观念奠定升级基础；2）供给：酒企的单品培育与渠道模式契合升级需求；3）研判：区域次高端周期已至，以苏酒徽酒为先，中性预测 25 年江苏/安徽白酒市场 525/395 亿，21-25 年 CAGR7%/8%，我们判断苏皖两省全区域主流价位已升至 300-600/200-400 元，并正快速向上延伸至次高端顶部价位 600-800/400-600 元，区域龙头将以差异化竞争共享升级扩容红利，核心高价位产品加速放量，重点推荐苏酒徽酒龙头酒企。