研报精华：从“无尽的前沿“到”新的黄金时代“，美国科技战略变化及其影响.pdf

2026年7月白宫发布《科学：新的黄金时代》报告，标志着美国科技战略对战后运行80年的科研体制进行系统性重写。报告将创新模型从“基础研究优先”的线性接力替换为适配AI、量子等新赛道的“非线性迭代”，政府角色从“资助者”转为“架构师与组合管理者”，大学不再独享中心地位。科研合作逻辑从开放主义转向安全化重构，明确提出竞争者利用开放体系不对称性的担忧。

美国科技战略由此进入“内外双重重构”阶段，要求研发预算超30亿美元的联邦机构90天内提交行动计划。改革聚焦四大方向：从投项目转向投人、多元组织形态并存、“发现—工程—制造一体化”及AI增强型科研基础设施。政府与硅谷科技巨头深度绑定，催生出“科技—工业复合体”。这一转变源于AI for Science范式革命、中美顶级AI模型性能差距缩小至2.7%以及美国制造业外流等长期结构性因素。

该战略调整对中国产生多维影响。一方面，美国将制造能力纳入国家科研体系，可能使中国在应用落地和工程化环节的相对窗口期收窄，并推高中国基础研究国际协作成本；另一方面，美国科研环境开放性弱化为中国引才聚才提供潜在空间，且美国“科研—制造”链条重构受制于能源、熟练工人等现实约束，中国在具身智能、工业场景AI等领域仍保有数年关键窗口。中国需围绕算力、能源、制造、人才、资本五大着力点，补齐基础研究权重偏低、科技金融股权资本不足、中试平台断层等短板。

此外，本期研报精华还涵盖了人民币汇率与厄尔尼诺宏观影响分析。2026年9月美元兑离岸人民币触及6.70关口，升值主要由经常账户顺差、结汇动能及地缘安全溢价驱动，预计升值终点在6.50附近。同时，2026年8月NINO3.4区海温距平创同期历史新高，新一轮超强厄尔尼诺正在形成，预计将通过农产品和金属价格传导，对2027年中国CPI产生“上半年温和、夏秋季放大”的阶段性扰动。