CoinGecko-2026-Q2-加密行业报告.pdf

加密货币总市值在2026年第二季度连续第三个季度下跌至2.1万亿美元，创下2024年9月以来的最低水平。伴随ETF资金流出加剧、美联储偏鹰派立场及地缘政治波动，市场资本呈现出明确的撤离迹象，平均每日交易量降至931亿美元，环比下降20.9%。

稳定币与主流资产表现

稳定币总市值下滑1.6%至3051亿美元，为2023年第三季度以来首次季度环比下降，主要受USDC、USDS和USDe供应收缩拖累，而USDT市场份额回升至60%。主流资产方面，比特币下跌14.2%至58551美元，以太坊回撤25.4%。比特币与标普500的相关性降至-0.06，两者走势彻底脱钩，而比特币与加密总市值的相关性维持在1.00。

细分赛道与生态异动

Hyperliquid（HYPE）成为本季度表现最亮眼的资产，环比上涨76.7%并跻身市值前十。其增长得益于美国现货HYPE ETF推出、HIP-3传统金融永续合约放量（股票交易量份额增至47%）以及与Coinbase达成的USDC协议。预测市场同样迎来爆发，受大型体育赛事集中催化，6月名义交易量达528亿美元创历史新高，Kalshi市场份额升至57.8%，而Polymarket降至23.5%。DeFi板块展现出相对韧性，市场份额升至4.47%，桥接协议首次超越其他类别成为DeFi最大细分板块。

机构动向与行业出清

数字资产财库公司（DATCos）整体仍为净增持者，以太坊持仓量增长14.7%，但受币价下跌影响，其持仓总价值降至1302亿美元。Strategy因STRC工具带来的巨大股息现金流负担，被迫打破惯例象征性出售32枚比特币。同时，行业持续处于深度洗牌期，Coinbase、Ethereum Foundation等头部机构相继裁员，多个Layer 2网络及DeFi项目宣告关闭。