建筑材料行业：电子布纱继续涨价，PTFE有望拉动树脂、球硅需求.pdf

全球AI算力基础设施建设提速，带动上游电子材料需求发生结构性变化。广发证券2026年9月第二周建筑材料行业周报显示，电子布/纱因供需缺口显著，价格持续大幅上涨，9月G75/E225/D450电子纱均价环比上涨15%-24%，7628电子布环比上涨15%，行业库存低位，利润向电子纱环节倾斜。

同时，PTFE作为新一代低损耗材料，在NVIDIA Rubin等AI平台无缆化架构推动下，产业逻辑持续强化。PTFE的应用需配合低CTE无机填料以解决基板变形问题，球形硅微粉成为核心受益品种，其需求受PTFE渗透率提升、单位填料率增加及高品质要求三重驱动，有望打开成长空间。

传统建材方面，消费建材受益于二手房成交回暖及行业格局优化，26Q1收入增速触底回升，盈利能力进入修复通道，龙头阿尔法机会显现。水泥价格环比上涨0.9%，估值处于历史底部，供给优化预期支撑盈利中枢上行。浮法玻璃交投好转，光伏玻璃成交转淡。整体而言，AI相关新材料高景气与传统建材龙头盈利修复构成当前行业主要投资线索。