医药生物行业2026年中报业绩小结：医药板块盈利能力迎来大幅提升，持续关注创新药及创新药产业链.pdf

2026年上半年，中国医药生物板块盈利能力迎来大幅提升，扣非归母净利润同比增长17.69%，显著高于营收增速。兴业证券研报指出，这一增长主要由创新药及其产业链、医疗器械板块驱动。其中，医疗服务（含CXO）和生物制品板块利润增速尤为突出，反映出行业景气度向上及企业内生效率的优化。公募基金持仓数据显示，2026Q2医药板块整体持仓环比回落，但资金显著加仓医疗研发外包板块，持仓占比提升10.25pp，显示机构对产业链复苏的强烈信心。投资策略上，报告建议坚守“创新+国际化”主线，关注创新药BD出海兑现、CDMO新分子放量及医疗器械集采温和化带来的估值修复机会，同时提示政策变化及研发进度不及预期的风险。