通信行业AIDC缺电专题：IEA九问，算力缺电下供电路径.pdf

全球AI算力扩张引发数据中心电力需求激增，IEA预测2026-2030年全球电力需求年均增速回升至3.6%，其中数据中心是主要增量驱动，预计2030年全球数据中心用电占比将从1.7%升至2.8%。美国作为最大市场，其数据中心用电增量占全球近半，天然气因其稳定性成为当前及未来中期最主要的供电来源，占比超40%，可再生能源紧随其后。

报告详细拆解了三条关键供电路径：一是并网燃机，虽为新增主力但面临成本飙升（新建成本翻倍至约200万美元/兆瓦）及电网接入瓶颈；二是现场气电，凭借规避电网拥堵优势，预计2026-2030年美国数据中心现场气电累计装机达10-20GW；三是SOFC，作为高效电化学发电装置，受益于BE等龙头订单落地，预计2030年全球年出货10-15GW，美国数据中心占比45%。投资建议关注燃机零部件/整机（如应流股份、东方电气）及SOFC产业链（如三环集团、潍柴动力）。需警惕AI资本开支放缓、供应链过剩及环保政策收紧带来的风险。