源达信息-2026H1中报解读：全A盈利加速上行，科技与资源景气引领.pdf

2026年上半年，A股市场盈利格局发生显著变化，全A归母净利润累计同比增速提升至19.4%，单二季度增速高达29.4%，ROE回升斜率加快，标志着盈利修复正逐步成为市场主要支撑。源达信息最新研报指出，科技与资源品构成双轮驱动的高景气主线，其中电子板块利润增速飙升至195.1%，有色金属板块增速达106.6%，同时景气度正向化工、制造及金融板块多点扩散。

基于此，报告提出2026年下半年应采取“攻守兼备”的哑铃型投资策略。进攻端聚焦AI算力全产业链，涵盖上游芯片/光模块/存储、中游服务器/数据中心、下游AI应用/具身智能，把握技术迭代与需求爆发红利；防守端配置高股息、高自由现金流的公用事业及央国企资产，以对冲市场波动。此外，资源品（工业/能源/小金属）与出口制造（机械/风电/储能）也被列为重要配置方向，依托全球制造业复苏与能源转型逻辑获取超额收益。