优利德-688628-测量仪器领军企业，入局光模块测试领域.pdf

优利德作为我国综合测量仪器龙头企业，在电子测量领域深耕数十年，基本盘扎实稳健。2026年上半年，公司实现营收8.15亿元，同比+32.02%，归母净利润1.40亿元，同比+42.82%，业绩增长主要得益于北美区域业务订单饱满及越南生产基地批量交付。公司拟收购信测通信51%股权，正式入局光通信测试领域，此举旨在抓住AI大模型迭代背景下光通信需求爆发式增长的机遇。

光通信测试行业高景气

随着AI资本开支扩张，光模块产线进入投资景气周期。据思瀚产业研究院数据，测试步骤在光模块产线设备投入中价值量占比27%。全球光模块测试仪器市场预计在2029年达到20.2亿美元，中国市场预计达到65.9亿元。光模块速率从800G向1.6T演进，强制触发仪器设备换代，推动市场高速增长。

协同效应与竞争优势

优利德是国内唯一同时布局示波器、信号源、射频、电源与负载、安规五大类仪器的综合性企业，具备切入光通信测试的先天优势。公司已推出最高带宽13GHz数字示波器，并完成多款前端芯片自主研发。收购信测通信后，双方业务有望协同发展，弥补公司在采样示波器与基础光学测试领域的短板。预计2026-2028年公司营收CAGR显著，归母净利润保持高速增长，对应PE倍数逐步降低，具备较高投资价值。