石化化工行业2026年7月投资策略：二季度行业盈利高速增长，关注石化化工行业反弹机会.pdf

上传者：v*****
时间：2026/07/09
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本文是国信证券发布的2026年7月石化化工行业投资策略报告。核心观点认为二季度行业盈利高速增长，关注石化化工行业反弹机会。AI材料方面，AI产业落地提速带动光通信及上游材料需求爆发，光纤预制棒扩产拉动高纯四氯化硅需求，产品有望量价齐升。原油方面，受美伊达成谅解备忘录、霍尔木兹海峡通航恢复及OPEC+增产影响，国际油价大幅下跌，预计下半年在60-70美元区间波动。供给端，全行业大规模扩产周期收尾，落后低效产能加速出清，供需逐步从过剩转向结构性紧平衡。需求端，传统化工刚需温和修复，新兴赛道如AI、锂电、液冷等打开成长空间。宏观及产品价格方面，PPI走高，化工品价格结构性分化。投资策略上，围绕资源稀缺与国产替代主线，重点推荐氟化工、高纯四氯化硅、钾肥、炼化及涤纶长丝等板块。氟化工行业维持供需紧平衡，景气持续；钾肥全球寡头垄断，国内进口依赖度高，供需优化；炼化及涤纶长丝行业迎来盈利修复期，盈利弹性有望释放。本月投资组合包括巨化股份、亚钾国际、万华化学、新凤鸣、荣盛石化、中国石油。