汽车行业深度研究：汽零，智造同源抢滩千亿液冷赛道.pdf

上传者：v*****
时间：2026/07/02
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报告指出，随着AI芯片功耗跃升及PUE政策收紧，AIDC液冷正从可选配置加速转向必选基础设施。预计2026年全球AI服务器液冷市场规模将突破千亿元，产业链价值量向冷板、CDU、快接头、管路等核心零部件集中。液冷产业链壁垒在于系统级工程能力、长周期可靠性验证及客户认证，系统集成商掌握价值分配中枢地位，而高壁垒零部件如高端冷板、UQD等毛利率可达40%-50%。报告重点分析了汽车零部件企业切入AIDC液冷的逻辑。汽零企业与服务器液冷在物理原理上高度同源，电子水泵、阀件、换热器、管路等核心零部件技术迁移难度较低。在行业从验证走向量产阶段，汽零企业凭借成熟的SOP体系、全球化供应链管理及VA/VE成本控制能力，在批量制造和成本优势上显著优于传统暖通及台系厂商。当前格局呈现海外与台系主导存量、大陆系抢占增量的特征，谷歌链的开放及国产超节点的迭代为大陆汽零企业提供了结构性窗口。投资建议关注具备技术同源能力并积极开拓客户的汽零公司，如银轮股份、敏实集团、飞龙股份、川环科技、溯联股份等，这些企业有望凭借热管理Know-how、制造能力及成本优势，在液冷零部件规模化供应中实现新成长。