新兴产业行业：AI驱动下的光互连核心器件——FAU&DFAU.pdf

本报告为华福证券发布的关于新兴产业行业的研究周报，重点分析了AI驱动下的光互连核心器件——光纤阵列单元（FAU）与可拆卸光纤阵列单元（DFAU）。报告指出，FAU是光通信核心无源光学器件，在CPO架构下作为连接光引擎与计算芯片的枢纽，单设备用量达传统光模块的3-5倍，深度受益于窄间距、低损耗、高稳定性的技术刚需。FAU的技术壁垒主要集中在超精密V型槽加工与端面抛光工艺，全球市场呈现寡头主导格局。

DFAU是CPO量产的增量部件，通过引入可拆接口与晶圆级检测能力，拓展了CPO量产可行性。行业首款支持CPO先进封装与大规模量产的DFAU产品已发布，具备低插拔损耗、宽波段兼容及支持现场维修等优势，有效降低了光引擎集成良率损失风险。报告认为，随着CPO渗透率提升，上游核心元器件FAU及DFAU将率先受益，具备广阔成长空间。

在市场回顾方面，本周A股电子、通信行业涨幅居前，小盘股占优；美股半导体指数创新高，科技板块表现强劲。政策层面，监管层支持人工智能等“硬科技”企业上市，持续增强资本市场制度包容性。报告建议关注具备核心工艺能力且在CPO供应链中占据有利地位的企业，并提示宏观不及预期、新兴产品发展不及预期及原材料价格上涨等风险。