龙星科技-002442-切入绿色&高端炭黑百亿蓝海，炭黑龙头全新起航.pdf

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时间：2026/06/18
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龙星科技是炭黑行业龙头，2025年炭黑设计产能64.5万吨/年，位列协会前三。公司凭借优秀的成本控制能力和优质客户资源，在行业短期承压背景下盈利能力持续领先同行。全球绿色低碳趋势下，国际头部胎企提出2030年40%可持续材料替换目标，预计绿色炭黑需求量达230万吨，市场空间超百亿。sCB（可持续炭黑）因兼具性能、成本和减碳优势，被视为最优绿色炭黑路线。龙星科技聚焦绿色低碳领域，投资扩建废轮胎裂解生产线，利用废轮胎再生油替代煤焦油生产sCB，已结项相关研发项目。同时，公司加快碳基和硅基新材料研发，布局导电炭黑、色素炭黑及锂电材料等，打造第二成长曲线。预计2026-2028年营业收入分别为52.36/60.68/68.69亿元，归母净利润分别为1.20/2.27/3.59亿元，评级上调至“买入”。