算电协同与AI需求共振，把握电力资产重估机遇.pdf

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时间：2026/06/17
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本报告深入分析了算电协同与AI需求共振背景下电力资产的重估机遇。报告指出，政策体系持续完善，算电协同打开电力资产重估空间，电力行业战略定位由传统能源供给升级为支撑数字经济的重要底座。AI算力与用电结构升级共振，中长期电力需求空间打开，数据中心用电需求快速增长，新兴用电场景贡献凸显。现金流修复叠加压舱石价值，电力资产红利属性凸显，火电自由现金流转正，水电核电具备稳定现金流和长期成长确定性。报告详细介绍了中证全指电力公用事业指数（H30199.CSI），该指数长期业绩显著优于宽基指数及其他电力指数，自2020年以来年化收益率为9.20%。指数交投活跃，大中小盘风格兼具，对电力板块细分行业深度覆盖，包含水力、火力、风力、核力发电等龙头标的。指数盈利能力优秀，成长特性凸显，市盈率位于区间中等水平，具有投资性价比。此外，报告介绍了广发中证全指电力公用事业ETF（159611），该基金跟踪中证全指电力公用事业指数，基金经理为陆志明。该ETF是市场上规模最大的电力公用事业ETF产品，截至2026年6月12日规模达105.79亿元，展现出突出的市场认可度和资金吸引力。